今日机构强推买入 六股极度低估（1.8）

　　隆华节能（300263）:全新变革开启 打造隆华科技集团

　　领军人物带来全新变革,带领隆华踏上新征程。隆华节能引进前中船重工集团总工程师、前中船重工725所所长孙建科作为新任总经理,并带领一批优秀人才加盟,开始大力发展新材料业务。上市公司设立了隆华研究院,实行集团管控,传热节能装备业务成为分公司。成立了仁达隆华产业基金,产业基金规模2.2亿元,上市公司出资1亿元、总经理孙建科出资0.6亿元、公司管理层出资0.5亿元,产业基金作为吸引优秀人才及项目的平台将为公司长远发展提供有力支撑。

　　节能、环保板块逐渐夯实,传统业务平稳增长。受石化、钢铁等传统行业不景气影响,公司节能传热装备在去年出现下滑,新的管理层积极应对,变革组织架构,明显提高生产效率;调整销售策略,提升客户质量。同时通过隆华研究院开发新产品,能够保证节能传热装备业务平稳增长。水处理业务未来将重点通过PPP 等合作模式展开,例如子公司中电加美刚刚与中船重工环境工程公司签署的战略合作协议。中电加美在电力系统污水处理领域行业领先,工业污水处理和PPP合作环保项目能够保证公司环保板块平稳增长。

　　新材料板块空间巨大,将成为公司重要增长点。总经理孙建科是新材料专家,具有丰富的行业资源与人脉,将带领公司大力发展新材料业务。公司收购的四丰电子的钼靶材已经为京东方一条生产线供货,还有数条生产线在测试,明年有望实现供货,规模将翻倍增长。预计公司未来将在高端新材料领域积极布局,通过上市公司外延收购及产业基金项目培养方式将公司新材料板块做强做大,考虑到新管理层的工作经历,预计公司新材料业务将在军民两个市场获得发展。

　　买入-A 投资评级,6个月目标价45元。我们预计公司传统业务2015年-2017年EPS 分别为0.40元、0.49元、0.59元,考虑到公司新材料板块的发展潜力巨大,维持买入-A 评级,6个月目标价为45元。安信证券

　　交大昂立（600530）:战略入股泰凌医药 转型大健康投资平台

　　参股泰凌医药,突破医药行业进入壁垒。1月4日晚公告,公司及境外全资子公司昂立国际投资拟综合运用二级市场购买、协议转让等方式,在16年10月2日前以不超过2.50港元/股的价格陆续购买泰凌医药不超过29.99%股权,其中拟通过协议转让购买9.40%股权,转让价格为2.50港元/股。截至目前,公司已通过二级市场购买(QDII方式)持有标的公司7.52%股权,购买价格区间为1.86港元/股至2.40港元/股。

　　泰凌医药:药品分销+药品生产,核心竞争优势突出。泰凌医药于1995年创立,系香港联交所主板上市公司,经过近二十年的发展,公司逐步退出疫苗业务,通过业务重组转而切入肿瘤领域,确立了药品分销与药品生产完整体系,实现盈利能力的大幅提升,核心竞争力主要体现在渠道优势、技术优势及品牌优势。

　　需求拉动+政策红利,医药行业前景广阔。第一,医药行业稳定增长,发展空间广阔。一方面,2014年医药工业规模以上企业实现主业收入24553.16亿,同比增长13.05%,整体增速有所回落,是行业结构调整优化、产业资本进入的良好时机。另一方面,老龄化程度的逐步加深和人民生活水平的提高将带来较大药品需求。第二,政策支持创造良好产业环境。近年来,国家密集出台相关政策,政府卫生费用支出大幅增加。

　　战略转型大健康产业投资整合平台。本次交易是公司搭建大健康产业平台迈出的重要一步,在夯实主业的基础上或将打开新的盈利空间,提高持续盈利能力,通过并购实现协同效应,战略进入医药行业。

　　搭建线上销售渠道,夯实主业运营,推进项目并购,加速大健康转型。公司以保健品销售为主,通过引入上药出身的葛建秋先生,推进公司大健康转型,搭建大健康资源整合平台:一方面,设立昂立电商公司,完善保健品销售渠道搭建。

　　另一方面,设立昂立国际投资公司,大健康整合平台呼之欲出。

　　上调盈利预测,维持买入-A评级。公司以保健品销售为主,设立昂立电商,搭建产品线上销售渠道;葛剑秋入主交大昂立,设立昂立国际投资,战略入股泰凌医药转型大健康投资平台;公司作为交大旗下重要上市平台,在校企改革中存在价值重估预期。上调盈利预测,预计15-17年EPS分别为0.38、0.46、0.49元,当前股价对应PE为56倍、47倍、43倍,维持“买入-A”评级。安信证券