今日机构强推买入 6股极度低估（10.28）(2)

　　嘉凯城（000918）:员工持股计划助力城市客厅战略转型

　　1、助力战略转型,绑定多方利益。公司正着力发展城镇生活服务平台明星产品“嘉凯城〃城市客厅”,员工持股计划推出立足于当前公司业务转型升级的关键时期,进一步完善公司治理结构,有利于公司完成从传统地产开发商向城镇生活服务平台的战略转型,并实现公司、股东和员工利益的一致性。

　　2、定增上会在即,提振投资者信心。公司于今年5月公告非公开发行股票预案,拟向不超过十名的特定机构投资者募集不超过39亿元用于投资17个“城市客厅”项目,发行股票价格不低于6.22元/股,目前股东大会已通过议案。经历前期市场巨震后,公司目前股价较该定增底价折价比例达22.5%,此次员工持股计划将通过二级市场购买公司股票,有助于提振投资者信心。

　　3、城镇化O2O独特标的,重申买入评级。公司近期与华院数据合资设立大数据平台公司--数城科技,负责城镇生活服务平台线上平台的搭建和运营根据规划,而年内公司计划完成1-2个互联网项目的并购,战略转型全面推进。我们维持此前深度报告《聚焦长三角,城镇化O2O独特标的》的观点,认为公司以互联网模式聚焦长三角经济强镇消费升级需求,是新型城镇化的独特标的,重申买入评级。中银国际

　　菲利华（300395）：业绩已入快速上升通道

　　2015年前三季度公司实现营业收入约2.37亿元,净利润约6,415万元,分别比去年同期增长17.00%和45.40%,全面摊薄每股收益约为0.50元。其中,3季度公司实现营业收入9,360.02万元,比上年同期上涨37.69%。根据三季报超预期增速情况,我们调整15~17年公司盈利预测,预计15~17公司全面摊薄每股收益分别为0.74元、1.02元和1.42元,目前给予公司70倍15年市盈率估值,目标价上调至51.80元,强烈推荐,维持买入评级。

　　支撑评级的要点.

　　军工领域有望再次进入快速增长期。我国近年来在军用装备上存在大批量采购的趋势,公司是我国航空航天用石英玻璃纤维的唯一批量供应商,根据对公司3季度业绩超预期增长的分析,我们认为公司目前已进入石英玻璃纤维的又一次业绩快速增长期,同时大尺寸石英玻璃面板预计有望加速进入批量供应阶段。

　　下游光纤需求带动光通讯领域业绩提升。截至2015年,我国主干线光纤将近一半需要重新部署,同时随着我国在高速网络基础建设投入的进一步提升,下游光纤制造行业业绩出现明显提速。公司在光纤制造中的石英玻璃辅助材料领域市场地位稳定,光通讯领域业务将受下游提速刺激,业绩增速有望获得明显提升。

　　半导体市场份额有望继续扩大。公司为全球仅有的五家通过认证的半导体石英材料供应商,由于进入市场较晚,所占市场份额较小。公司在该领域有望因产品的性价比优势,继续不断扩大市场份额,保持20%以上增速。

　　评级面临的主要风险

　　宏观经济风险;原材料价格波动风险;民品市场开拓低于预期风险。

　　估值

　　基于对3季度业绩超预期增长的认识,我们判断公司将迎来业绩高速增长期,同时考虑到公司的细分市场龙头地位及其产品的稀缺性,给予70倍的15年市盈率估值,目标价由37.80元上调为51.80元,强烈推荐买入评级。中银国际