新能源动力汽车产业链风生水起

　　本周中小板指与A股市场、创业板同步出现了反抽态势。不过，就整体涨幅来说，既弱于创业板，也弱于主板。主要是因为中小板缺乏创业板的新兴产业股比重高的因素；弱于主板，原因是中小板的金融股比重较低。在近期，新兴产业股一直充当着A股涨升领头羊，而业绩弹性强的券商股以及低估值的银行股则明显成为市场新增资金加仓标的。

　　但是，就后续走势来说，中小板仍然具有深度挖掘高成长股的潜能，一方面是因为中小板与创业板一样，小盘股居然，他们有着强大的市值管理的冲动，因此，大力度的并购也在持续推行，方正电机等个股更是一年一度并购，从而驱动着公司业务转型力度加大，赋予更高的估值溢价，二级市场股价走势随之强硬起来。

　　另一方面则是在新兴产业股的构成比重方面，中小板的确不占优势。但是，在新能源动力汽车产业链的构成方面，则有着得天独厚的优势。比如说在锂电池的原料锂矿方面，拥有赣锋锂业、天齐锂业；在电池材料方面，拥有格林美；在电机控制方面，拥有方正电机、大洋电机等；在产业链的一体化方面，拥有多氟多，如此的优势就说明了目前中小板指的产业亮点在于新能源动力汽车产业股。

　　又由于目前新能源动力汽车产业正处在爆发初期。日前，中汽协发布了2015年9月汽车工业产销数据，新能源汽车月产销量同比分别增长2.1和2.2倍；另据工信部公布的同期数据显示，9月新能源汽车生产3.28万辆，同比增长2倍，如此数据说明了新能源动力汽车正在加速普及，从而会从需求端促发新能源动力汽车配套设施的完善，这又反过来会刺激新能源动力汽车的发展。所以，目前新能源动力汽车的加速普及趋势已经形成，从而有利于新能源动力汽车产业链个股的业绩回升。

　　在此背景下，新能源动力汽车产业链个股的估值重心上移趋势依然清晰可见，在操作中，建议投资者可以跟踪多氟多、格林美、大洋电机、天齐锂业等品种。■

行情或将继续震荡前行

■金百临咨询 秦洪

　　本周A股市场出现了震荡中重心上移的态势。其中，创业板指更是强劲前行，渐成为A股市场本轮弹升行情的旗手。但是，随着反弹的深入，创业板的高估值压力又有所显现出来，不过，压力并不等于反弹的拦路虎。一方面是因为当前整个市场的风险承受能力大大增强，流动性泛滥意味着A股的浮力大增，从而对高估值的容忍度大大增强。比如说目前新国债发行利率降至3%以下，而且余额宝等各种宝的资产收益率也纷纷下降，也已经到了3%左右。在此背景下，拥有年平均股息率在1%的A股市场的确具有了一定的吸引力。

　　另一方面则是业绩高成长预期有望改变市场的风险溢价预期。截至本周四，484家创业板上市公司中有364家公司发布了今年三季报业绩预告，业绩同比预计增长的占比超过三分之二。其中，明确表示同比增幅至少达到50%的有78家，有可能实现翻倍增长的有56家，占业绩增长公司的比例分别为32%和23%。这表明创业板上市公司中的大部分今年前三季报业绩同比将实现增长，且有相当的比例增长超过50%。如此也意味着创业板的高估值主要源于高成长的预期。

　　高成长的预期，不仅仅来源于我国产业结构转型，催生了新的产业热点；而且还来源于持续的大力度并购。统计显示，今年以来共有正海磁材等诸多上市公司发生了3159件并购事件，涉及资金达到了1.89万亿元。而在2014年全年，该数字为1.45万亿元。如此大手笔、大力度的并购，必然会驱动上市公司业绩的成长，从而将进一步夯实涨升基础，这其实也是近期创业板乃至整个A股顶着高估值压力而进一步强势回升的直接推动力。

　　在此，有两类个股投资者仍然可加大关注力度。一是新股与次新股，主要是因为该板块历来是创业板的强势股、高成长股的摇篮。先导股份等次新锂电池设备股、博世科等次新环保股的表现就是最好的说明，所以，新股与次新股仍然有着广阔的挖掘空间。二是新兴产业股，包括新能源动力汽车，也包括大数据、移动互联网营销等品种。此类个股仍然是市场高成长股的集散地，其间仍然有望出现强劲的高成长股。■