下周机构一致最看好10大金股(10.17)

　　玉龙股份：“新粤浙”项目获批点评：万事俱备，东风已起

　　2015年10月16日 长江证券 刘元瑞,王鹤涛

　　事件描述

　　中国石化新闻网讯报道，近日，国家发改委正式核准了中国石化新疆煤制气外输管道工程项目(新气管道)，标志着该项目已经具备开工建设条件。

　　事件评论

　　“新粤浙”获批，油气输送管即将提速上量：本次报道的中国石化新疆煤制气外输管道工程项目(新气管道，又称新粤浙管道工程)获发改委批准意味着开工建设指日可待，估算3年内约将带来总量420万吨管道需求，对应十二五年均需求增量超过15%。不仅如此，国内油气输送管道工程建设进程受起于2013年年末油气领域反腐影响一直停滞不前，此次新粤浙项目获得发改委批准，更将意味着国内油气输送管道领域建设重启在即或已经重启，将为订单驱动业绩的油气输送管道企业直接带来业绩增长。

　　是偶然，更是必然，一如既往，持续推荐：为什么油气输送用管领域值得我们持续关注？首先，在此前的报告(《20140916钢铁行业：油气输送用管，风雨过后是晴天——兼论中游制造如何获得超额利润》)中我们已经指出，根据国内能源结构长期发展要求，天然气能源占比持续提升为国内油气输送用管道需求提供了足够的增长空间，在当前宏观经济面临下行压力、亟需基建投资加码对冲、天然气价格即将下调刺激并且十三五规划紧锣密鼓的时点，以“新粤浙”获批为代表的油气输送管道建设重启是偶然更是必然；

　　其次，已经经过一轮供给严重过剩激烈竞争后的油气输送用管领域目前已形成强者恒强相对稳定竞争格局，这将直接导致龙头个股受益程度显着占优，而订单驱动的业绩增长模式，更为相关企业带来了极大的增长弹性，尤其是油气输送用管产能弹性更大的玉龙股份(《20130829玉龙股份：蛟龙入海 畅游无束 ——受益于市场化竞争的民企龙头》，《20141103玉龙股份：玉龙股份：选择好赛道好公司，选择业绩确定性增长》)。

　　就本次获批的“新粤浙”项目而言，由于中石化体系内企业产能不足，预计综合接单能力较强的玉龙股份将会获得数量可观的订单，与此同时，由于主线管径大、毛利高，有利于提升玉龙股份的产能利用效率，综合考虑，我们将公司今明两年盈利预测上调至0.25、0.55元，对应目前PE水平为36、17倍，维持“买入”评级。

　　海兰信

　　海兰信：新业务扬帆，迎风破浪前行

　　2015年10月16日 长江证券 胡路

　　具备高度稀缺性的海洋信息化标的

　　海兰信的稀缺性主要体现为： 1、公司为目前 A 股市场唯一的海洋信息化标的； 2、在国内军民船舶市场，公司为极少数具备成熟 INS 系统级产品能力的厂商，为当仁不让的细分市场龙头。我们认为，海兰信长期成长路径清晰，且短期经营情况步入快速上升阶段。

　　军民并进，把握逆势增长机遇

　　从需求角度而言， 公司已从民品为主、军品为辅，成长为军品与民品齐头并进的产业布局，双轮驱动公司业绩维持快速增长。 具体而言： 1、 在民品市场，公司正抓住国产替代机遇，扩大公司在公务船市场的份额，充分受益于国家海洋发展战略； 2、 在军品市场，公司正快速切入军工供应体现，未来将成为军民融合政策的最大受益者，营业收入及利润向上弹性充足。我们认为，公司在民品公务船以及军工领域的拓展顺利，将完全抵消全球造船业行情疲软所产生的负面影响，保障未来 3-5 年公司收入和业绩持续快速增长。

　　合作创新， 构建海洋信息产业新生态

　　公司发展传统业务和市场同时，继续完善海洋信息产业布局。 具体而言： 1、新产品方面， 公司在国内市场率先推出小目标探测雷达和浪能驱动机器人两款创新产品，具有巨大的应用价值； 2、业务范畴拓展方面， 公司通过并购整合劳雷产业的优势资源，进一步加强在海洋监测方面的技术实力。 未来公司将构建“海空一体化观测平台”和“海洋大数据服务平台”，为国家的海洋强国战略提供产品和服务支持。

　　盈利预测

　　鉴于公司领先的产品技术优势，以及在民品和军品市场的良好产业布局，我们看好公司的发展前景。考虑收购海兰劳雷后业绩增厚及股本摊薄，我们预测公司 2015-2017 年全面摊薄 EPS 分别为 0.26 元、 0.49 元和 0.63 元，给予公司“买入”评级。