今日机构强推买入 6股极度低估（9.16）

　　高德红外（002414）:收购汉丹机电+定增导弹基地 军民融合更上一层楼

　　高德红外作为红外热成像技术龙头和“民进军”标杆企业,此次实施两大定增项目:新型高科技(WQ)系统研发及产业化基地项目和制冷型碲镉汞及II类超晶格红外探测器产业化项目,是以军民融合作为产业契机,以上市公司为平台进行战略转型布局。我们认为高德红外已经实现了精确武器打击系统产业链的贯通,未来公司将能够长期受益于红外“自寻的”系列导弹武器系统为公司带来的盈利能力,并进一步强化公司在国内红外核心器件领域的领先优势。

　　高德红外全资收购汉丹机电。公司将借助汉丹机电在火工品科研生产领域成熟的管理经验和人才、资质等优势,加速企业成为“精确打击武器系统制造商”并使公司业务领域进一步扩展、实现经营规模的外延式增长。我们看好收购后1+1>2的产业效应,判断公司将能实现研发生产能力的升级,并实现产业链的协同效应。本次收购完成后,公司业务领域成功延伸至完整武器系统领域,不仅加速了公司战略化转型发展进程,更实现了公司在传统武器装备类产品及信息化弹药等领域业务范围、经营规模的外延式增长。

　　在推出定增计划和收购计划的同时,高德红外为了稳定企业核心竞争力,并挖掘企业内在发展动力,适时推出员工持股计划。我们认为此次员工持股计划,其目的在于凝聚企业的核心员工。新的定增项目瞄准未来至少五年以上的长期军民融合浪潮,项目投资期较长同时对企业内核心技术骨干依赖性高。

　　高德红外是当之无愧的军民融合龙头,公司的一举一动均代表了民参军的大方向。基于对公司军工武器系统、民用车载产品等的合理预期,我们预计公司15-17年EPS为0.25、0.38、0.57元,维持“推荐”。长江证券

　　南洋科技（002389）：发展方向明确 未来业绩可期

　　预计公司2015年业绩将会大幅增长,主要原因是:1)太阳能背材膜销量稳步增加;2)东旭成业绩并表。公司传统电容薄膜业务受到市场供需情况变化的影响,销售收入预计与去年相比将略有下降,但2.5万吨太阳能背材膜项目今年已基本实现满产,产销量不断增加,去年完成收购的宁波东旭成今年是第一年全年业绩并表,总体增量还是相当可观。

　　南洋科技与东旭成协同发展,将占据国内光学膜市场制高点。1)全球光学膜市场约800亿元,属于高毛利市场,大部分被日韩台企业垄断,国内光学膜产品若能实现同质量产将打开巨大的进口替代空间。2)宁波东旭成在国内光学膜行业处于领先地位,其反射膜和扩散膜性能已达到一流水平,增亮膜已向韩国LG小批量供货,预计明年本次募资项目投入的增亮膜产能将会逐步释出。南洋科技自身投建的年产2万吨光学膜基膜生产线今年也在紧锣密鼓的推进,未来将与东旭成实现上下游对接协同发展,有望大幅提高单品的盈利能力。

　　太阳能电池背材膜是公司盈利的稳健贡献点。目前我国的太阳能背材膜大部分依赖进口,国产化的进程加速。公司背板基膜成功导入市场,产品性能和品质得到下游中高端客户的高度认可。2.5万吨太阳背板基膜扩产项目目前已接近满产满销。公司于今年初再次投入新增5万吨背材膜募投项目2017年有望达产,届时公司市占率将大幅上升,太阳能背材膜将成为公司最为稳健的盈利贡献点。

　　锂电隔膜将量产供货,打开业绩弹性空间。公司年产1500万平方米锂电隔膜与年产9000万平方米锂电隔膜项目设备仍处于调试阶段。未来锂电池隔膜项目若能逐步达产,将成为公司未来业绩的最大弹性来源。

　　维持公司“买入”评级。公司以研发驱动生产,借助资本杠杆扩大供应规模,内生式和外延式增长并举,成长潜力显著。我们预估公司2015-2017年EPS至0.20、0.32和0.54元,维持“买入”评级。国海证券