今日机构强推买入 6股极度低估（8.12）(2)

　　抚顺特钢（600399）:新定增方案快速推进

　　新定增方案快速推进。公司于7月29日公告非公开发行预案调整稿,拟对1月24日公告的非公开发行股票预案中的发行数量、发行对象、发行价格、限售期、募集资金用途等进行相关调整。我们认为,调整稿公告后短时间内便获得省国资委批复通过,意味着定增方案稳步推进中。同时,市场对公司定增进展的担心有望靴子落地。

　　业绩高增长逐步兑现。公司此前发布Q2业绩预增公告,单季实现净利润0.71亿元,业绩继续大幅改善,显示公司经营得到实质性改善且保持良好态势。根据公司网站最新新闻,上半年公司钢产量、入库量均创历史同期最好水平,产钢41925吨,同比提高了6.55%;入库成品钢锭31060吨,同比提高了3.29%,均刷新了历史纪录。更为重要的是,高温合金钢锭入库量达到3198吨,也创出历史新高。此外,公司上半年通过“控本增效”降成本9620万元。随着公司一期技改的完成、二期技改的启动,高端产品产能、产量进一步得到提升,我们认为高端产品的持续放量将助推了公司业绩中长期向好。

　　受益高端特钢“黄金十年”。经济转型及制造业升级大背景下,下游高端制造业如军工、核电、高铁、海工装备等需求增长推动高端特钢需求进入至少10年的上升期(下游规模增长、进口替代)。从2015年开始高端特钢的景气前景将逐步明朗化,而且将进入部分兑现期,加之下游军工、核电方面性催化剂丰富(9月反法西斯胜利阅兵、内陆核电有望启动等),以及上市公司层面资本运作稳步推进、基本面超预期等,特钢类公司投资机会显著。

　　军工/核电龙头标的,长期看好。公司作为国内军品第一供货商以及竞争力最强的民品厂商,高温合金、高强钢等产品已经具备国际竞争力,实现进口替代。除军工、核电领域外,公司在燃气轮机、海工装备等其他潜力市场上同样具有一定竞争力。目前,公司已与四大油服公司之一的哈里伯顿公司签订了战略合作协议,叶片不锈钢产品已通过GE公司认证并正式成为合格供应商。随着二期技改完成,制约公司高端产品放量的产能瓶颈将彻底解除并进入高速成长阶段。基于以上,我们长期看好公司发展前景。

　　投资建议

　　预计15-17年EPS分别为0.30元、0.46元、0.64元,对应PE为39倍、26倍、18倍,维持“买入”评级。国金证券

　　天奇股份（002009）：传统汽车自动化业务稳定增长

　　我们推荐天奇股份的一个总体逻辑是未来公司的“盈利能力将不断提升”:传统汽车自动化业务稳定增长、风电业务扭亏为赢、高毛利的废旧汽车回收规模占比不断提升。循环经济业务重点是获取回收资源,预计公司本次交易完成后,以类似收购苏州再生方式获取其他回收资源的可能性大,外延式发展将提高公司盈利能力。假设该次资产重组在三季度末完成,预计2015年并表归母净利润为1.41亿元、同比增长约48%,对应加权EPS为0.42元;预计2015年备考归母净利润为1.92亿元,对应摊薄EPS为0.52元。湖北力帝、宁波回收明年将全年并表,再考虑1个可能的外延扩展(保守),预计2016年归母净利润约2.6亿元、同比增长约80%,对应摊薄EPS为0.70元。我们维持对天奇股份的“买入”评级和“40元”目标价。中信建投