今日机构强推买入 6股极度低估（7.28）(3)

　　东源电器（002074）：中报预告业绩同比增两倍 全年高增长敬请期待

　　收购国轩高科剩余股权完成100%控股,正式变身劢力电池大哥大。2015年7月公司以5900万元收购了国轩高科剩下的股仹,完成对国轩高科的100%控股,使其成为公司全资子公司。公司对国轩高科的管理进一步增强,技术优势互补,销售渠道共享,进一步实现锂离子电池产业的快速布局和发展。今年以来我国新能源汽车产业面临前所未有的良好发展机遇,国轩高科劢力锂电池业务进入快速发展阶段,主营业务利润同期对比呈现大幅增长。

　　动力电池行业需求增长,公司产能陆续释放,全年业绩高增长有保障。公司2015年半年报业绩预告修正公告披露,国轩高科合并报表带劢公司业绩高速增长,同比增长约200%。劢力电池是新能源汽车产业链的核心,也是利润最丰厚的一环,随着新能源汽车市场的持续增长,劢力电池的需求急剧增长,公司作为最纯劢力电池标的,市场统治地位稳固,同时上半年产能大幅增长,全年业绩高增长有保障。

　　募投8.2亿元加码劢力锂电池项目,设立股权投资公司谋求可持续发展。公司6月12日公开募投8.2亿元,用二年产2.4亿AH劢力锂电池产业化及其材料研发中心建设项目;7月21日公告合肥国轩高科出资1.6亿元,参股设立新能源汽车科技创新(合肥)股权投资合伙企业,将参不实施“电劢汽车科技发展十事五与项觃划”,以股权投资的方式支持新能源汽车、核心零部件企业以及相关服务业的发展,拓展新能源汽车产业链上下游,未来可持续发展可期。

　　投资建议:我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.43、0.56 和0.66元,PE分别为51.0、38.4和32.9倍,首次给予“买入-A”评级,6个月目标价为42元。 风险提示:锂电池发展丌及预期,电劢汽车发展不及预期。华金证券

　　华业资本（600240）:供应链金融积极推进 员工持股绑定利益

　　1、华业资本(600240.CH/人民币15.31,买入)全资子公司西藏华烁拟与重庆慈恩健康咨询有限公司签署《债权转让协议》,收购重庆慈恩持有的三甲医院应收账款债权,交易金额共计800,543,479.20元。此前西藏华烁已累计收购三甲医院应收账款债权共计1,541,115,912.48元。

　　2、公司拟实施第一期员工持股计划,计划将委托具有资产管理资质的机构管理;资金来源为员工的合法薪酬等合法取得的资金,股票来源为二级市场购买的方式获得公司股票,计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的1%;存续期限不超过24个月,锁定期为12个月,自公司公告最后一笔购买之标的股票登记过户至计划名下之日起计算。

　　3、2015年1-6月份预计公司实现归属于上市公司股东的净利润约在4.25亿元至4.93亿元之间,与上年同期相比增长210%-260%,主要原因是:公司2015年1至6月结算房屋销售收入同比大幅增长,对公司2015年半年度业绩产生了积极影响。

　　点评

　　1、累计收购重庆慈恩23亿债权,供应链金融业务全面推进。公司全资子公司西藏华烁主要从事医疗产业的投融资业务,此次收购将进一步完善公司在医疗产业的布局,对公司延伸医疗上下游产业链并打造医疗产业投融资平台具有重要意义。此次交易的资金来源为公司自筹资金,而公司此前已授权华烁投资全年在医疗相关产业对外投资总额不超过50亿元,公司的医疗供应链金融业务正全面推进。

　　2、员工持股计划绑定利益,半年报业绩同比大增200%。公司此前公布员工持股计划维稳股价,未来将通过二级市场购买股票的方式实施员工持股计划,绑定股东、管理层、员工等多方利益,彰显公司战略转型的信心。同时,公司公告半年报预告,预计1-6月净利润同比大幅增长210-260%,主要由于结转深圳项目玫瑰四季馨园的销售收入所致。公司半年报大幅预增符合我们预期,也为公司的转型升级完成铺垫,未来医疗业务业绩贡献将逐步接棒地产项目的结算利润,最终顺利实现战略转型。

　　重申买入评级

　　公司医疗供应链金融大单落地,员工持股计划推出,以及半年报业绩大幅预增,都凸显公司在股价经历巨震后的投资价值。我们重申此前深度报告《医疗供应链金融独特标的,打造医疗全产业链》的独家观点,公司的医疗供应链金融业务空间巨大,且作为A股稀缺标的可以享受较高的估值溢价,而远期公司持续并购布局医疗全产业链也看点十足,我们重申公司买入评级。中银国际