天源迪科：“微预约”上线 客户端运营起步

    天源迪科联合高新投等多家公司打造互联网金融平台,此次布局互联网金融兼顾财务和战略投资,除了投资收益外,还有望带来系统开发、平台运营、大数据支撑等新业务机会。我们看好公司未来的发展,随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地,公司价值将获重估。预计14-16年EPS为0.51/0.65/0.85元,目前股价对应14年仅24倍,维持“强烈推荐-A”,短期目标价15.3元。

    联袂高新投等多家公司打造互联网金融平台。平台初期定位P2P网贷为主,未来逐步向众筹、产业基金方向发展。我们看好我国互联网金融行业的发展,P2P网络行业处于高速成长期,看好高新投主导下的鹏鼎创盈的竞争力。对于天源迪科属于“财务+战略投资”,除了投资收益外,还有望带来系统开发、平台运营、大数据支撑等新业务机会。并且,鹏鼎创盈进入众筹、产业基金领域后,对于天源迪科的产业链整合、投资并购均会带来很大的便利。

    “微预约”上线,客户端运营起步。我们预计,天源迪科年底前在阿里无线平台上线应用将达到10款左右,款均应用年发展用户目标2万,年化收入贡献可达3000万以上。借助阿里平台,天源迪科将积累丰富的客户端运营经验,商业模式上逐步实现从传统的B2B的软件服务向B2B2C甚至B2C的运营服务的转型,破局传统IT支撑业务的天花板。

    大数据及移动互联网业务持续落地,价值将获重估。传统企业借助移动互联网和大数据实现转型是趋势,公司与出版传媒的合作即是典型案例,预计未来诸如此类的合作案例会越来越多。天源迪科正在电信、传媒、金融等多领域启动类似的合作,大数据正在助力公司业务前端化,模式C化。随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地,公司价值将获重估。

    维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司未来的发展,随着移动互联网和大数据等新业务的持续落地,公司价值将获重估,并且明确了“内生+外延”的双轨发展路径。预计14-16年EPS为0.51/0.65/0.85元,目前股价对应14年仅24倍,被明显低估,维持“强烈推荐-A”,短期目标价15.3元,中长期看好。

    风险提示:人力成本上升过快、新业务拓展不达预期。（招商证券）