信息服务：未来将有更多的核心A股计算机公司被巨头挖掘

    投资要点：

    蚂蚁集团拟登陆科创板。根据蚂蚁集团（原名蚂蚁金服，2020 年6 月更名为蚂蚁集团）官方微博，支付宝母公司蚂蚁集团宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划，以进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，也是全球领先的金融科技开放平台，致力于以科技推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级，携手合作伙伴为消费者和小微企业提供普惠、绿色、可持续的服务。

    互联网巨头的“B 计划”。BAT 已经大举进军企业端市场。BAT 进军企业端市场最典型的两个方向分别为企业社交和云服务。企业社交方面，百度于2010 年推出百度商桥作为开端，腾讯2011 年推出微信，获得极大成功后，于2016 年4月推出企业微信，后又推出TIM 面向企业用户。阿里于2014 年12 月1 日推出第一版钉钉，根据联商网，截至2020 年3 月31 日，钉钉用户数突破3 亿，企业组织数突破1500 万。

    与计算机企业合作，是BAT 进军2B 市场的必经之路。A 股计算机公司主要为企业服务，并且以非标准化的产品或服务为主，通常扎根于细分领域，细分行业甚至客户，与互联网厂商相比，这些企业优势在于一方面对客户需求理解深刻，拥有极高的客户黏性，另一方面能够全方位的满足客户的定制化需求。这两大优势完美的弥补了互联网厂商的不足，因此与计算机企业合作，成为BAT这类互联网巨头进军2B 市场的必经之路。BAT 均与多家A 股计算机公司有股权合作。根据各公司公告，截止2020 年6 月27 日，共有BAT 及其投资平台直接或间接持有共计14 家A 股计算机公司的股份，其中阿里8 家，腾讯4 家，百度2 家。

    蚂蚁集团直接或间接持有6 家计算机公司股份。根据各公司公告，目前蚂蚁集团共直接或间接持有6 家公司股份，分别为金融科技领域恒生电子（20.72%）、医疗IT 领域卫宁健康（4.98%）、生活缴费领域朗新科技（17.59%）、智慧政务领域南威软件（5.06%）、智慧校园领域新开普（6.28%）和金融科技领域润和软件（5.05%），由于互联网人口红利的结束，我们认为蚂蚁集团的商业模式正从B2C 升级到B2B2C，因此需要A 股计算机公司客户渠道、行业解决方案的助力，未来将有更多的核心A 股计算机公司被巨头挖掘。

    建议关注：恒生电子、卫宁健康、朗新科技、捷顺科技、南威软件、佳都科技、新开普、润和软件。

    风险提示。蚂蚁入股及合作给上市公司带来业绩不达预期。（海通证券）