计算机行业：零信任有望成为行业成长的新动力

　　投资组合及调整

　　东方财富、用友网络、恒生电子、卫宁健康、深信服

　　本周投资主题：企业加速上云的大势下，“零信任”成为网安核心动力

　　1、云安金联盟大会开幕，零信任成为会议焦点

　　12月48，2020 安全联盟大ф华区大（CSA GCR Congress）在正式开慕，大会开设“零信任SDP与数据安全”等分论坛，并发布《2020中国零信任全景图》等研究成果。会上腾讯、奇安信、深信服、天融信等多家厂商展示零信任安全成果，零信任成为会议焦点之一

　　2、企业加速上云的大趋势下，零信任解决方業优势明显

　　企业上云逐渐成为数字化转型的首要选择，根据2020华为全连接大会披露，2020年企业在云端的投入是非云端投入的8倍，在云端软硬件及服务投入近5000亿美元，预计2020年部署云或混合云比例占75%，新架构下，云安全产业高速增长，根据赛迪预计2021中国云安全服务市场规模达115.7亿元未来三年CAGR为45.2%-云架构下企业网络边界从数据中心扩展到整个互联网，基于边界的传统安全模型不在适用，以“永不信任，始终验证”为核心理念的零信任技术架构应运而生。据MarketsandMarkets 预测零信任安全市场规模预计将从2019年的156亿美元增长到2024年的386亿美元，2019至2024年的复合年均增长率为19.9%

　　3、零信任之风席卷全球，网安厂商纷纷布局

　　全球：2020 年，RSA Conference 2019 信息安全大会主打零信任的厂商为 91家，2019 年仅为 39 家，零信任架构被厂商广泛选择。此外，NIST 也推出《零信任架构》标准草案，美国国防创新委员会 DIB 发布的《零信任架构建议》

　　白皮书建议美国国防部应将零信任实施列为最高优先事项

　　国内：（1）奇安信：2018 年推出零信任身份安全整体解决方案。2020 年 10月，由奇安信发起的零信任领域首个国家标准《信息安全技术零信任参考体系架构》项目工作正式启动。根据财报披露，2020Q3 营收同比增长 89.25%，其中零信任安全品类同比增长 373%，市场领导者地位进一步巩固。（2）深信服：2020 年 8 月，深信服推出轻量级的零信任架构远程办公解决方案—零信任“VPN”，打造新一代远程办公方案。目前，深信服零信任已在金融、运营商、互联网企业、大型制造业等各行各业落地实施。深信服产品矩阵完善，在 VPN 等领域优势地位稳固，同时在超融合等云领域亦有建树，未来零信任相关产品有望得到迅速推广。（3）绿盟科技、天融信：腾讯、绿盟科技、天融信在零信任领域积极合作，成立国内首个“零信任产业标准工作组”，2020 年 11 月 25 日，腾讯云分别与绿盟科技、天融信完成产品兼容性互认证。

　　4、投资建议

　　在企业加速上云的大趋势下，零信任相关产品方案优势明显，国内网安厂商积极布局，零信任有望成为行业成长的新动力。相关受益标的包括：奇安信、深信服、启明星辰、绿盟科技、天融信、山石网科、安恒信息、中孚信息等。

　　风险提示：宏观经济影响下游需求，行业增速不及预期等风险。（新时代证券）