食品饮料：长期布局优质赛道 紧盯高成长性个股

    投资要点：

    行业动态&公司新闻

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    青花郎战略定位升级 郎酒上市仍在推进中

    上市公司重要公告

    金徽酒：发布2020 年年度报告

    日辰股份：发布2021 年股票期权激励计划（草案）安井食品：发布关于对外投资的公告

    行业重点数据跟踪

    乳制品方面，生鲜乳价格继续小幅上涨。截至2021 年3 月17 日，主产区生鲜乳平均价为4.28 元/公斤，环比持平，同比上涨13.50%。

    肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格于2019 年5 月份开始探底回升并且延续涨价趋势，去年十一前后价格开始出现明显下滑，猪肉价格中期向下趋势确立。截至今年3 月19 日，全国22 省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到108.47元/千克、27.94 元/千克、42.70 元/千克，分别同比变动-1.61%、-15.56%、-8.58%。

    本周市场表现回顾

    近五个交易日沪深300 指数下跌-3.38%，食品饮料板块下跌-0.64%，行业跑赢市场2.74 个百分点，位列中信30 个一级行业中游。其中，酒类下跌0.40%，饮料下跌0.81%，食品下跌1.61%。

    个股方面，金徽酒、金种子酒及古井贡酒涨幅居前，新乳业、ST 加加及中炬高新跌幅居前。

    投资建议

    本周，食品饮料板块微跌，其中白酒较为强势，部分前期超跌个股有所反弹。

    我们自去年底反复强调，板块自去年初积累一定涨幅，整体估值处于历史高位，在经历一段时间的调整之后，我们认为目前估值仍然需要业绩的进一步消化。在流动性预期收紧的前提下，我们希望板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。但是行业仍属景气赛道，各子品类均保持一定成长性，白酒节后批价仍处上行通道，因此当前时点不必悲观。随着糖酒会的召开以及业绩报告逐步披露，投资者或将对板块重拾信心。投资策略方面，我们仍然认为可从以下三个维度入手：其一，自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股；其二，中期关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的景气行业；其三，长期布局优质赛道，紧盯高成长性个股。在细分子行业方面，仍然建议优选高端白酒及乳制品。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，推荐五粮液（000858）、洋河股份（002304）、伊利股份（600887）、绝味食品（603517）及双汇发展（000895）。

    风险提示

    宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。（渤海证券）