商业贸易：进入了以销定产的C2B时期

    1.零售业已从工业时代商家售卖为核心的以产定销进入了以销定产的C2B时期,在可预见的未来,商业将是消费者主导的生态圈。消费者在变:①消费主体向新兴群体的代际切换已接近尾声,8090后崛起,理念与方式逐渐变革,对价格的敏感度降低,更注重品质、具有品牌意识、追求个性、善于超前消费;②城市化进程加快+收入水平提升带动消费升级;③10多年互联网潜移默化的改变已经将网购基因深深植入消费者体内。消费环境也在变:物流体系、信息传播途径、支付方式都在改善升级。伴随消费者变化而来的是需求的变化;社会进步叠加技术更迭则能够不断提供多元化增值服务迎合需求,到家行业就是在这种需求的升级中诞生的新模式!2.O2O即时到家市场尚处发展初期,商业模式多元化:①线上霸主京东和阿里分别孵化出京东到家和盒马鲜生,对于他们来讲流量绝不是问题,但是如何嫁接实体门店,优化购物体验是需要深入思考的课题,轻重模式各有利弊,前者可实现快速扩张,后者模式一旦成型将完全掌控各环节优势;②线下巨头以永辉、天虹、苏宁、大润发为代表,或接入平台,或自建到家配送系统实现闭环,希望能把控最后1公里的商机;③便利店具备门店密集优势,与消费者距离最近,嫁接到平台拓展线上或利用门店充当前置仓储,其商业价值将被深度挖掘;④外卖平台转型接入商超,胜在高频消费的流量入口和即时配送的天然禀赋。行业尚处于探索期,未来或许将演变更多即时配送的新形式。

    3.相比于国内尚不成熟的市场,国外即时到家已初具规模:①美国Instacart:采用C2B2B模式,轻资产整合社会资源,众包物流模式降本提效,打造1小时高效配送体验,成为行业领头公司。②英国Ocado:借助生鲜品类高频属性,基于扁平式供应链结构+自建物流体系解决商品从供货商发出到最后配送问题,2014年首次实现正盈利并得到持续,成为英国最大的线上零售商。③美国Peapod:典型的网上食品百货店,独特的O2O模式,自建物流体系,配合大规模温控配送中心,由专业配送员统一送到客户手中,确保客户收到商品质量更新鲜速度更快捷。国外在地域国情等方面存在一些差异化,但基本模式可以借鉴。

    4.关于到家行业方向、切入点和模式的几点思考:①C2B+O2O应该是到家新零售的正确打开方式,以消费者为出发点,形成线上线下闭环;②O2O到家的本质是送货上门,节省消费者时间,提供增值服务。只有足够高频的消费诸如生鲜、快消品等领域,才能契合即时性需求,产生足够量的订单进而覆盖各种耦合成本产生盈利。③营运模式上各种选择利弊并存,平台型更易整合资源快速扩张;重资产模式一旦运行成功将深度掌控各环节形成核心行业壁垒;从便利店业态切入,可充分利用其与消费者最近的渠道优势深挖商业价值!风险提示:消费低迷,新模式落地不达预期（天风证券）