建筑材料：重视雄安新区 是新型城镇化的示范

    投资观点

    冀鲁豫三省协同限产开始,但中小企业配合度偏低,仅部分地区水泥价格上涨。后续价格或有波动,水泥继续观察限产的落实情况。

    上周我们调研了一些消费类建材龙头企业,2季度经营保持良好状况。本轮地产景气延长周期中,我们继续推荐消费建材龙头。

    重视雄安新区,这不仅是真实的需求,而且是新型城镇化的示范。从受益程度、估值和市值综合考虑,建议买入中建材下属的国统股份、石膏板龙头和华北沥青龙头的龙洲股份,关注东方雨虹、金隅股份、冀东水泥、沧州明珠。

    我们中期角度仍然维持2016年以来建材产业趋势的两个判断:水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升,以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。推荐海螺,预期差较大的友邦吊顶,伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分龙头。

    细分行业本周跟踪

    水泥行业:1)价格方面:2017年5月6日至5月12日,全国水泥平均价格为339元/吨。本周全国水泥市场价格环比上涨0.82%。2)库存方面:2017年5月6日至5月12日,全国水泥库存较上周上升2.7%,主要体现在华北、华东、中南和西北地区库存上升。西南地区相对稳定,东北地区略有下降。

    玻璃行业:1)价格方面:本周末全国白玻均价1498元,环比上周上涨3元,同比去年上涨288元。2)库存方面:周末行业库存3365万重箱,环比上周增加-16万重箱,同比去年增加4万重箱。周末库存天数13.19天,环比上周增加-0.05天,同比增加-1.17天。

    风险提示:房地产、基建投资低于预期;