上海汽配值得申购吗？上市首日难以获得太高溢价

    第一，基本资料：

    1.发行价14.23元，发行市盈率38.75倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：0.5；0.38；0.51。今年上半年每股收益为0.3元。

    3.公司主营业务为汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品的研发、生产与销售。

    4.主承销商和保荐人：民生证券。

    第二，综合评估：

    公司通过掌握的专利与非专利技术，可以对主机厂产品需求、质量需求和新产品供应需求进行快速反应，具备与主机厂共同开发的整体配套方案设计能力与生产制造能力；拥有Volkswagen AG、上汽通用、一汽-大众、上汽集团、上汽大众等汽车主机厂和联合电子、博格华纳（上海）、纬湃长春等系统供应商，成功开拓了欧洲、北美等国际市场，国际市场份额稳步提高。

    隐忧是，毛利率下滑；客户集中度高；关联采购金额大；产能利用率低仍扩产；募资用于还贷款。

    作为一家汽车零部件企业，公司拥有一定技术和市场优势，发行价也有吸引力，加上华为汽车概念火爆，沾到汽车零部件概念的股票，都容易被炒作。但产销量见顶、下游行业不景气、毛利率下滑等隐忧，让公司上市首日难以获得太高溢价。

    第三，建议：申购