恒兴新材值得申购吗？上市后尽早抛出

    第一，基本资料：

    1.发行价25.73元，发行市盈率44.35倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.04；0.75；0.78。今年上半年每股收益为0.37元。预计2023年1-9月业绩续盈，营业收入约4.951亿元至5.501亿元，同比-4.89%至5.67%。

    3.公司主营业务为采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，利用、研发、生产和销售特色精细化学产品。其中，有机酮产品主要包括 3-戊酮、甲基异丙基酮等；有机酯产品主要包括丙酸丙酯、丁酸乙酯、丙酸乙酯等；有机酸产品主要包括异丁酸、正戊酸等。

    4.主承销商和保荐人：国泰君安证券。

    第二，综合评估：

    公司为具有竞争力的有机酮、酯、酸类生产企业，部分核心产品如3-戊酮、甲基异丙基酮等打破了国际知名化工企业(伊士曼、欧季亚)的产品垄断，减少了国内市场对进口同类产品的依赖。

    隐忧是，毛利率连续下滑，未来存在进一步下降风险。

    公司在业内有较高知名度和影响力，目前是国内外种类最齐全的企业之一。鉴于公司具有一定的行业地位和较强研究开发、技术创新能力，上市首日会有溢价。不过，从业绩趋势看，这两年业绩越来越差，今年业绩不会太好看，发行市盈率偏高，上市后尽早抛出。

    第三，建议：申购