万邦医药值得申购吗？未来走势与创新药板块共沉浮

    第一，基本资料：

    1.发行价67.88元，发行市盈率52.60倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.14；1.64；1.97。今年上半年每股收益为1.08元。预计2023年1-9月盈利，净利润同比增20.24%至26.4%。

    3.公司是一家提供药学研究和临床研究服务的CRO企业，主要为客户提供仿制药开发、一致性评价服务，以及提供生物等效性研究服务。

    4.主承销商和保荐人：民生证券。

    第二，综合评估：

    在生物等效性研究领域，公司具备一定市场地位，但该领域市场规模不大；在药学研究领域，与药明康德等可比上市公司相比，存在差距。

    2022年年末，公司账上货币资金1.86亿元，占总资产的比例46.01%；有息负债几乎为零，不缺钱。

    隐忧是，研发能力弱，抗风险能力低；外部采购成本占比过高；业务单一。

    公司具备药学研究和临床研究全流程服务能力，提供“药学研究+临床研究”综合服务，临床研究服务占比高，主要收入也来源于临床研究服务，目前处于迅速成长阶段，上市首日会有溢价。由于临床CRO 快速发展，成长空间大，上市后，股价会逐步跟其他创新药公司接轨，未来走势与创新药板块共沉浮。

    第三，建议：申购