下周一机构一致最看好的10金股(11.29)(4)

　　北大医药:国际医院开业,公司先收大单

　　类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：王凤华 日期：2014-11-28

　　公司公告:

　　公司今日公告子公司北医医药与北大国际医院签署《物资供应与配送长期服务合同》,约定由北医医药向北京大学国际医院提供运营所需的药品、试剂、医用耗材、办公用品的供应、物流与配送服务,以及医疗设备的供应服务。

　　事件点评:

　　供应链配送业务条件成熟,医院对接全面展开。继与人民医院签订耗材配送合同之后,公司此次又接手大股东旗下北大国际医院供应链配送业务,比人民医院的耗材配送范围更广,金额也扩大到三年五亿(估计比较保守)。至此,公司已经初具供应链全面管理的能力和经验,除以后大概率取得北大医院部其他附属医院的订单外,也为取得其他三甲大型医院的医疗物流配送夯实基础。

　　医院对接助推公司业绩爬升。公司目前传统业务增长有限,与医院对接是医疗服务转型后的第一站,配送业务虽利润不多,但体量巨大,盈利较确定。此次对接的北大国际医院是北大医学部第九附属医院,拥有1800张床位,集中北大系8家医院的人才资源,创新医院管理模式,打造国际一流医院,领跑医疗体制改革。参考北医三院每年收入30亿,医疗配送占比一半(约15亿)的体量,公司合同中3年5亿的订单比较保守。北大国际医院为公司大股东北大医疗集团全资设立,后续医疗服务与上市公司协同发展也是水到渠成。

　　股东纠纷不影响上市公司经营管理和业务推进。公司此前公告中止(非终止)一体医疗收购事项,目前并购事项正在等待批文阶段,一旦股东纠纷调查结果未对上市公司产生实质影响,将有望较快获得批文完成股份交割。目前调查事项对公司的日常经营并无影响。

　　盈利预测与估值。假定一体医疗15年中期并表,预测公司14-16年净利润为8721万、1.77亿和3.04亿,EPS为0.15、0.24和0.41元,维持“买入”评级。

　　积成电子:依托电网自动化,拓展广阔应用空间

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：刘俊廷,刘骁,谷琦彬 日期：2014-11-28

　　投资要点:

　　我们看好公司 电网自动化技术平台在其他信息化领域市场的应用,首次覆盖,综合P/E、P/B 相对估值方法,给予公司目标价16.5元及增持评级,预计公司2014-2015年EPS 分别为0.42元、0.60元,同比分别增长40%、42%,目标价对应2014-2015年PE 分别为38.0倍、26.5倍。

　　依托国内领先的电网自动化技术平台,我们认为公司将成功的在水务、燃气、节能、新能源发电等领域的自动化市场取得成功,并进一步开拓其它信息化领域市场的应用。依托公司近三十年在电网自动化领域的积累,公司对网络通讯、自动化控制、微机继电保护、地理信息系统(GIS)、设备监视控制管理和远程在线监测等技术理解深厚,为公司将电网自动化技术平台拓展到其他更多的下游市场奠定了最坚实的基础,目前公司已经成功开发出城市燃气SCADA、水务城市控制中心系统、企业能源管理中心系统、水利普查及水利信息化系统、位置信息解决方案等一系列的下游应用,并取得了典型项目应用,我们预计公司将依托典型应用取得的市场品牌知名度和影响力,进一步打开市场空间。

　　风险提示:公司下游电网外市场开拓缓慢。