今日机构强推买入 六股极度低估（4.20）

　　永清环保（300187）:土壤修复带动增长 政策利好未来可期

　　公司净利增长超一倍,土壤修复成为业绩亮点。公司2015年报公布:营业总收入7.73亿元,同比减少14.18%,归属于上市公司股东的净利润1.13亿元,同比增106.72%。公司烟气治理EPC业务营收5.27亿,同比下降31.24%,是造成公司营收下降的主要因素。土壤修复业务营收1.34亿,同比剧增166.81%,毛利率达到30.30%,成为公司业绩提升的关键。

　　业务结构进一步优化,环评咨询和清洁能源业务开拓新增长点。公司环评咨询业务实现收入2494.98万元,同比增长178.45%,公司明确将大力发展环评咨询服务业。公司积极布局清洁能源业务:垃圾焚烧方面,新余和衡阳垃圾发电厂项目相继落地,年内有望增厚公司业绩;光热电站方面,公司出资60%与深圳爱能森合作成立永清爱能森,立足光热发电等新能源领域。

　　政策利好,土壤修复、烟气治理前景广阔。“土十条”即将落地,为土壤修复带来千亿市场。公司以湘江重金属污染治理为起点,基本完成全国市场布局,已完成省内多地示范试验和6000亩级的中试试验,为土壤修复行业进入市场拐点做好准备。随着超低排放政策的推进,公司在大气治理领域的发展迎来增长机会。公司2016年以来已中标6个项目,合同总额超2亿元。

　　估值与财务预测:预计公司2016-2018的收入分别是13.05、16.44、20.46亿元,归母公司净利润为1.64、2.09、2.58亿元,在不考虑股本转增的情况下,EPS为0.76、0.97、1.19元。考虑到公司处于土壤修复龙头地位,并积极进军清洁能源业务,未来业绩增长有保障,给予"增持"评级。东北证券

　　红旗连锁（002697）:强强联合 优势资源协同发展

　　事件:公司公告称,公司在长达一个月的停牌期间与四川发展就股份合作和供应链战略合作进行了充分的磋商,并最终达成了战略合作意见。意见表示,双方将在供应链资源整合层面进行业务协作,充分利用红旗连锁的渠道优势以及四川发展的优势资源,最终实现业务协同发展。

　　渠道进一步扩张,上达高端人群集中区域,下至成都周边市县。1)四川发展是四川省人民政府出资旗下的投融资平台,被誉为四川省省级综合性产业投融资平台的“航母”,现由四川省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管,其旗下各类出资企业合计32家。四川发展与地方政府合作密切,此次合作将推动红旗连锁在人均GDP达到3000-5000美元的绵阳、内江、广元、遂宁等地集中布局。绵阳、内江、广元、遂宁等地都是四川人口超过200万的大城市,该合作有利于公司快速地将触角深入四川更广阔的人群,将渠道下沉至成都周边市县;2)除此之外,四川发展拥有包括四川交投、四川铁投等一批交通基础设施建设运营和物流企业,已经形成集货物运输、仓储、配送等一体的现代交通物流体系。其中,四川发展参与投资建设19个国家重点铁路和地方铁路项目,总里程4677公里。交投集团投资建设的高速公路通车里程累计增至3852公里,沿途的休息区都将成为公司的商铺驻地,零售超市的稀缺性将极大丰富公司的盈利能力。此次合作可推动公司网点向政务区、商务区、机场、高铁等高端人群集中区域拓展,提升公司的品牌影响力和盈利性。

　　优势资源入驻。四川发展与泸州市及老窖集团联合建立了四川发展纯粮原酒股权投资基金和四川发展酒业投资公司,用以开展四川酒业板块的并购整合。四川是全国白酒销售收入、利润和出口量最大的省份,多年来全国多家大型酒厂一直在四川采购原酒。优质的原酒企业入驻一来丰富品类,二来可以打造“白酒”+“红旗连锁”双品牌营销,通过酒业推动公司的影响力和品牌认可度。另外,四川发展还积极参与四川优势资源开发,公司可整合其农产品资源,合力打造有机农产品及生鲜类产品的零售业务,为市民创造优质“菜园”。

　　业绩预测与估值:公司15年收购的125家红艳超市门店及升级改造的旧门店逐渐盈利,同时16年开展的彩票业务逐渐放量增厚业绩,我们预计公司16-18年EPS分别为0.17、0.20、0.23元,对应PE分别为32、27、23倍;给予公司16年40倍PE,目标价6.8元,上调至“买入”评级。西南证券