今日机构强推买入 六股极度低估（2.1）(3)

　　旷达科技（002516）:控股股东持续增持 彰显公司发展信心

　　旷达科技发布公告,公司控股股东旷达控股集团及一致行动人旷达创业于1 月27 日分别增持旷达科技股票7、44 万股,增持均价分别为10、10.176 元,占公司总股本的0.0764%。

　　事件评论

　　大股东持续增持,彰显对公司发展信心。公司控股股东于2015 年12 月16 日追加股份限售承诺,此后于今年1 月18 号向全体员工发出增持公司股票的倡议书,并承诺自身在1 个月内增持不低于50 万股。截止目前,公司控股股东及一致行动人已陆续增持143 万股,增持均价10.48 元/股,增持股份数占总股本的0.22%。公司控股股东持续增持公司股票,彰显对公司未来发展信心,也是公司未来成长的保障。

　　电站规模持续扩张,优质民营龙头增长确定。公司自2014 年以来转型光伏电站运营,并采用“自建+合作开发+收购”的模式实现电站规模扩张:1) 自建:公司云南、新疆、内蒙古等地资源优势明显,持续积极拓展电站项目; 2)合作开发:与潞安太阳能在山西合作建设电站规划1GW,2015 年建设200MW;与越众机电在内蒙计划建设100MW 电站等;3)收购:2013 年收购青海力诺50MW 电站,2015 年收购海润光伏100MW 电站。目前公司具备并网电站超300MW,相比其他公司,公司资源、资金优势明显,业务模式清晰,未来规模扩张确定,预计2016 年低并网规模有望超800MW, 贡献盈利增长。

　　传统业务稳定增长,贡献稳定现金流。公司传统业务为汽车面料,为国内龙头企业,近年来持续稳定增长,贡献盈利与现金流,同时公司积极推动产品由由一级市场向二级市场延伸,渠道布局电商平台及汽车4S 店,后期受益汽车后市场发展,具备二次成长空间。

　　大股东布局养老产业,未来存二次转型可能。公司此前公告,控股股东旷达控股与中欧盛世签署《苏兰养老医疗产业并购基金项目建议书》,布局养老产业。目前相关基金上海苏澜投资中心已成立,后期将逐步开展养老项目投资。我们认为,旷达科技为旷达控股唯一上市平台,未来若旷达控股养老产业做大,旷达科技同样存在二次转型的可能。

　　维持买入评级。预计公司 2015、2016 年EPS 分别为0.46、0.77 元,对应PE 为23、13 倍,维持买入评级。长江证券

　　威创股份（002308）:“规模+平台” 助力公司幼教产业布局

　　公司幼教产业战略清晰,“规模+平台”同步进行。公司转型新产业幼教战略清晰,可以概括为两个词:“规模+平台”。公司通过红缨教育+金色摇篮互补品牌为抓手卡位幼儿园市场,通过25亿定增项目做幼教平台化建设,公司幼教生态圈再迈进一步。公司将从数量+质量深度两个维度去抓:①规模做大:幼儿园数量方面,目前红缨教育15年底约达2500家幼儿园加盟店,数量增速约110%,并且15年末以创新模的经营模式打造红缨悠久(yojo)品牌,子品牌幼儿园值得期待。金色摇篮约150多家,幼儿园数量后期有望持续扩张;②定增项目加码幼教布局,加快平台化建设:公司拟定增募集25亿元,切入幼教平台化建设。通过平台输出人力资源管理优质师资(好的园长及老师数量不够)、教材内容及装备等。③公司幼教合作项目持续孵化中:昨日公告领投贝聊B轮融资,占股权16.7%,与贝聊APP开展合作,切入幼教线上情景。

　　战略投资者助力幼教布局。2014-2015年,公司引入和君投资作为战略投资者,是公司启动转型的标志性事件,目前和君投资及其一致行动人股权占比达14.32%,为公司第二大股东,后期有望为公司教育战略进一步提升做贡献。此外,公司定增价20.86元+员持价19.38元+教育战略合作者(红缨教育王红兵先生)持股价23.3元,我们坚定相信公司二次创业的决心,幼教布局值得期待。

　　站在风口上的幼教产业,催生5000亿市场。国家重视+二胎政策放开,催生学前教育市场扩容。我们认为,一方面,随着入园率+二胎政策放开,毛入园率与适龄人幼儿数的双升将带来幼儿人数扩容;另一方面,消费升级大趋势下,家长客单价有望进一步提升。根据测算,到2020年,学前教育中幼儿园在园人数达到5244万,市场规模接近五千亿。

　　首次覆盖,给予“增持”评级。公司主业为市场龙头,二次创业定位幼教朝阳行业,幼教布局步伐清晰。公司通过红缨教育+金色摇篮互补品牌为抓手定位幼儿园市场,后期在规模做大的同时,通过25亿定增项目做幼教平台化建设,并且后期幼教合作持续孵化中(与贝聊合作)。因非公开发行仍存在不确定性,暂不考虑摊薄后EPS,我们预计公司2015-2017年EPS0.15/0.24/0.29元,对应PE为97/61/50X,随着后期公司幼教产业拓展,我们看好幼教产业布局,首次覆盖,给予“增持”评级。申万宏源