今日机构强推买入 6股极度低估（12.23）

　　广济药业（000952）:受益VB2、VB6价格上涨 2015年扭亏在望

　　2015年下半年VB2、VB6价格大幅上涨。2008年以来VB2价格一直围绕在120-130元/千克的企业成本中枢震荡,而2015年3季度开始产品价格快速上涨,从6月份的125元/千克涨到目前的195元/千克,涨幅达56%;维生素B6从138元/千克上涨到305元/千克,上涨121%。据健康网(更新时间2015/12/15)了解,80%VB2厂家已经停止报价,参考价格220-250元/千克, 价格有可能继续上涨,预计VB2价格涨到260-280元/千克;VB6参考价格310元/千克,市场货紧。

　　VB2、VB6竞争格局相对稳定,环保压力下,企业控货提价。1)产品竞争格局相对稳定:广济药业是全球VB2最大的生产企业,其次是帝斯曼和巴斯夫两家国际企业,这3家企业的产量已经占据了全球超过80%的市场份额(来源:医药经济报),同样,VB6产能主要集中在天新药业、帝斯曼、海嘉诺、广济药业等企业;2)环保问题一直是影响维生素生产的重要因素之一,环保部发布2014年国家重点监控企业名单中涉及到维生素生产企业有17家,环保治理愈发严格及环保投入增加成为企业必须面对的问题,小企业逐渐退出; 3)VB2价格连续7年处于盈亏线,企业利润长期被严重压缩,在格局稳定、环保压力增大,下企业停产退出情形下,龙头企业开始控货提价,赚取合理的利润。

　　2015年扭亏在望,大股东十分重视上市公司平台。2014年7月份公司股份转让完成,长投集团成为公司第一大股东,实际控制人由武穴市财政局并更为湖北省国资委。新任大股东十分重视上市公司平台,1)承诺提供至少5亿元的资金支持企业发展;2)确保2015年至2017年净利润为正数,从三季报来看,三季度已经盈利,四季度产品价格涨幅比较大,全年有望扭亏,迎来业绩拐点;3)全力支持广济药业发展规划和目标,以广济药业现有业务和产品为核心,积极投入发展壮大广济药业现有业务和产品,适当引进新的产品。同时,在权益变动报告书中,长投集团称受让股权是因为看好生物医药产业未来的发展前景,希望以本次广济药业股份收购为契机,大力发展生物医药产业,打造生物医药产业链;同时,在条件成熟时利用上市公司平台对优质资产进行有效整合,做大做强上市公司。

　　盈利预测及投资建议。VB2、VB6竞争格局稳定,按目前产品价格测算公司2015-2017年归属母公司股东净利润分别为0.11亿元、2.3亿元、2.90亿元, 对应EPS 分别为0.04/0.92/1.15元。给予“增持”评级, 2016年目标价32元,对应2016年35xPE。海通证券

　　中体产业（600158）:体育全产业链龙头 战略回归含苞待放

　　体育总局旗下唯一上市平台,战略回归体育初现成效:中体产业是国家体育总局控股的唯一上市平台,自2012年起,公司进行战略回归,体育及相关业务占收入比例逐步提升。2014年,体育业务实现收入6.18亿元,占总收入比例54.4%,战略转型初见成效。大股东及二股东均曾公告过未来可能的股权变更,我们认为当前公司的体育产业盈利模式已逐步清晰,股权变更将更有利于公司获取社会资本做大做强,提升竞争力。

　　体育行业龙头公司,体育业务全产业链布局:公司体育业务涉足赛事管理及运营、体育场馆运营、休闲健身服务、体育经纪、体育彩票、体育设施对外援助等方面,以全产业链姿态布局体育产业。其中赛事运营能力最为突出,目前已运营4大核心IP,包括环中国国际公路自行车赛、北京马拉松赛、中国高尔夫俱乐部联赛及美巡赛中国系列赛,2016大概率新增武汉马拉松。从赛事规模、级别到品牌效应,均已成为国内最有影响力的单项赛事。在当前体育产业IP为王的时代,赛事资源价值未来将逐步显现。

　　彩票业务有有望受益行业政策变革:2012年7月,中体产业收购英特达系统45%股份,布局彩票业务。同时公司也借此平台密切关注互联网彩票拓展机会。与全球体育产业对比来看,彩票业务与互联网结合,与体育赛事结合是大势所趋,政策的探索和完善是时间过程。

　　投资建议:市场化改革红利及居民消费水平提升将促进我国体育产业迎来黄金十年,公司作为体育行业全产业链布局的龙头公司最有望受益体育产业的发展。公司赛事管理及运营能力最为突出,同时体育彩票业务的布局也有望收益未来网络售彩政策放开。公司是当前A股上市公司中体育核心资源及运营能力最强的公司,我们看好未来公司在体育产业中的发展。预计公司2015-2017年EPS分别为0.13、0.15和0.19元,对应PE为194、168和133倍,首次覆盖给予“推荐“评级。平安证券