周一机构一致最看好的十大金股(11.28)(3)

　　中海海盛个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　中海海盛:海盛定增览海获批,迈出转型坚实一步

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：姜明 日期：2015-11-27

　　定增览海投资获证监会通过。11月26日,公司向览海投资定增事宜获证监会发审委通过,览海投资将持有公司29197万股,占股33.43%,成为公司第一大股东。

　　原为中海集团下属航运企业,转让、增持、定增三步变更实际控制人。

　　我们将中海海盛的股权情况分为三个时期:1)股权转让前:中海集团为控股股东,持股27.39%;2)股权转让后,定增完成前:15年6月4日,中海集团向上海览海上寿医疗产业有限公司转让14.11%股权,览海上寿成为第一大股东,而大股东一致行动人上海人寿通过七次增持成为公司第三大股东;3)定增完成后:15年11月26日后,览海投资持股33.43%成为公司第一大股东,密春雷通过览海投资、览海上寿与上海人寿间接控制公司44.60%股权。

　　航运资产剥离开始,未来有望持续。上市公司新任大股东不具备航运业背景,公司未来转型预期较高,航运资产将有可能陆续置出。公司已公告拟于近期将子公司中海化工与深圳沥青出售给中国海运旗下公司,而干散货业务与中海集团旗下另一上市公司中海发展的散运业务重合,我们判断未来干散货船舶置出也将是大概率事件。

　　转型医疗为大概率事件。我们认为新股东入主之后的中海海盛向医疗产业转型的预期较高,逻辑有三:1)公司股东大会已通过议案,将设立四家医疗产业子公司;2)公司新任命的多名董监高人员具备医疗行业从业经验;3)览海集团亦积极布局医疗产业,拥有医疗公司与医院资产,未来可为上市公司的业务转型提供支持。

　　盈利预测及投资建议:预计公司2015-2017年的收入分别为9.3亿元、10.5亿元、15.6亿元,EPS分别为0.17元、0.00元、0.79元。考虑公司未来大概率会向医疗方向转型,给予买入-A投资评级,6个月目标价25元。

　　风险提示:业务转型低于预期

　　再升科技个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　再升科技:战略布局景气细分子行业扩产能缓解中期瓶颈,高成长确定

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：范超 日期：2015-11-27

　　滤纸稳健增长,AGM隔板开始放量。前三季度,公司营收1.7亿元,同增5.7%;分产品看,滤纸依旧稳健,实现1.02亿元,同增9.6%;VIP芯材收入4361万元,同降3.4%,微纤维棉收入1344万元,同降24%;AGM隔板作为公司战略产品,也开始逐步放量,实现收入819万元,同增112%。毛利率下降4.8个百分点,主要为人工成本提高和天然气涨价影响导致成本上涨;期间费用率19.2%,提高1.1个百分点,其中,管理费率提高1.68个百分点主因员工薪酬提高,销售费率提高1.18个百分点;财务费率下降1.75个百分点;营业外收入增加440%,由于受到一次性补助款较去年同期增加。最终,业绩同比增长2.1%。单季度看,Q3单季业绩大增主要是收入增长、费率下降、补贴增加贡献。营收同比增加17.6%。毛利率下降4.1个百分点,期间费率下降7.3个百分点,营业利润同增34%,营业外收入同增275%,最终业绩同比增长58%。

　　牵手松下电器,VIP业务锁定大单,未来进一步拓展有望。1、公司真空绝热板材具有导热系数低、重量轻、体积薄特点,相比当前硬质聚氨酯泡沫性能更好,早些年没有推广开主要是成本端较贵,随着技术升级这一制约因素也正在逐步消除,替代逻辑下的市场空间较为广阔(其实在日本,新售冰箱中VIP节能冰箱占比已超60%)。2、15年9月,公司与松下电器(中国)拟成立新材料合资公司(公司持股49%),一方面实现了公司业务下游延伸的需要,更为重要的是切入了全球家电市场的通行证,为长期市场开拓奠定了坚实基石。

　　滤纸长期定位仍锁定洁净行业,需求景气的细分子行业龙头。公司滤纸主要定位工业洁净室等领域,属于技术门槛较高的细分子行业。考虑到芯片产线建设及新版药品GMP认证出台加强了对于工业洁净室标准认定等,未来需求景气确定。公司是国内龙头,市场份额近50%,龙头企业必将率先受益小行业成长。

　　再融资,借力资本市场实现公司快速做强。继14年IPO募资1.34亿元后,公司15年公告再融资方案,拟非公开发行融资8.3亿元,分别用于建设微纤维棉、AGM隔板、VIP板,产能扩张叠加需求配合,公司中期高成长无忧。进一步考虑到天然气降价带来盈利改善,预计15、16年EPS为0.27、0.54元,对应PE为165、83倍推荐评级。