今日机构强推买入 6股极度低估（11.19）

　　湘电股份（600416）:军工业务腾飞在即 民品领域正处拐点

　　舰船综合电力系统空间广阔,公司将持续受益。我们预计未来30年,海军主战舰船的市场规模近万亿,考虑未来,综合电力系统在驱逐舰、军辅船及民船对于机械动力系统的替代,军船领域对应综合电力推进系统的需求近千亿,公司作为在电机行业深耕多年的老牌军工企业,将持续受益海军大发展,电推龙头将坐享千亿市场。

　　风电行业仍将维持景气,公司订单饱满,技术储备充足,盈利能力有望持续改善。保守预计,风电行业未来有望以10%左右的速度增长。公司技术优势显著,在2MW风力发电系统领域极具竞争优势,并前瞻性布局大型永磁直驱、海上风电机组,拥有我国惟一一个海上风电重点实验室。近年来,市场份额稳步提升。2014年11月-2015年2月,公司签订风电机组合同25.22亿元(占2014年风电板块全年收入的61%),供货期限均在2015年。我们预计2015全年,风电业务将大幅增长。

　　交直流电机向高效节能化发展,公司作为行业龙头将长期处于风口。工信部发布的《电机能效提升计划(2013-2015年)》提出,到2015年,实现电机产品升级换代,累计推广高效电机1.7亿千瓦。因此,高效电机及相关设备需求规模将达千亿元。公司高效节能电机推广量均居全国首位。未来,公司将在该领域持续发力。

　　泵、轨交牵引系统稳健发展。核电重启,公司作为国内少数具备核泵生产资质的企业有望迎来新一轮的发展;在轨交牵引系统领域,公司先后与日本东洋电机公司、韩国现代集团乐铁合作生产交流牵引传动系统,将核心技术向相关产业延伸,未来将在该市场分一杯羹。

　　管理层换届激发活力。公司于2015年5月完成管理层新老班底的交接,公司新董事长柳秀导年富力强,32岁时便成为湖南军工企业江麓机电集团总工,后任江麓机电董事长,拥有丰富军工企业研发及管理经验。我们认为,国企改革背景下的管理层换届将激发新活力,有利于提升企业的管理效率。

　　盈利预测与投资建议。预计2015-17年EPS分别为0.30、0.49、0.84元,我们预计公司有望在2016年一季度完成定增,若考虑增发对股本的摊薄,业绩的增厚,预计2015-2017年EPS分别为0.30、0.54、0.92元。结合可比公司2015年平均PE及公司未来军工业务的估值溢价,给予公司2015年90X,维持目标价27.00元,“买入”评级。海通证券

　　鸿达兴业（002002）:股权激励落地 彰显管理层信心

　　事件:2015年11月11日公司发布公告,向激励对象授予股权激励计划预留股票期权。

　　股权激励计划落地。鸿达兴业于2015年11月9日召开的第五届董事会审议通过了《关于向激励对象授予股权激励计划预留股票期权的议案》,确定2015年11月9日为授权日,共向18名激励对象授予公司股权激励计划中的预留股票期权112万份,行权价格为30.64元/股。股权激励彰显管理层信心,凝聚中层管理及核心技术业务人员,传递良好信号。

　　并购持续完善产业链配置。公司通过并购持续完善产业链配置,积极推进收购广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权,公司全资子公司内蒙古乌海化工有限公司拟收购内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司51%股权。公司积极整合线上线下资源,利用互联网模式推动塑料化工、稀土新材料、土壤修复以及相关农业开发产品。

　　积极布局稀土产业链。公司自2014年开始在稀土产业链上布局速度加快。2014年10月13日,公司与包头市人民政府签署了《关于稀土深加工及应用产业链之战略合作协议》,与内蒙古包钢钢联股份有限公司签署了《战略合作框架协议》,与内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司签署了《稀土产业战略合作协议》。

　　发力土壤调理剂业务,寻找业绩增长点。今年公司把土壤修复产业作为重点业务推进,公司已取得农业部颁发的肥料登记证,目前已批量生产和销售土壤调理剂。

　　公司采取土地流转、土地租赁和PPP融资等多种模式,以修复工程收费、销售土壤调理剂以及修复后的土地指标置换、农业开发等方式推广土壤修复业务,盈利预测及估值。公司当前主要盈利点在于PVC生产,在2015-16年,随着产能扩产(从30万吨/年到60万吨/年),业绩明显增厚。我们预计2015-17年EPS分别为0.56、1.11和1.30元。给予公司2015年71倍市盈率估值,对应目标价40.0元,买入评级。海通证券