下周机构一致最看好的10金股(10.31)(3)

　　辉隆股份（002556）:稳步成长的现代农业综合服务商

　　单季毛利率上升近2%,盈利能力明显增强。公司发布三季报,前三季度销售毛利率为5.76%,较去年同期上升0.42%;单三季度毛利率为7.48%,较去年同期上升1.9%,同比增速高达34%,超出我们的预期。我们认为,毛利率的提升主要来自自有品牌复合肥销量增长及毛利率较高的农药产品占比提升。公司借助农资流通的规模优势向产业链上下游延伸,大力发展自有品牌,布局“生态农业”,进军“农村金融”,毛利率和净利率处于上升通道,业绩持续稳定增长。

　　核心竞争力:战略眼光精准,执行能力到位。作为我国供销系统首家上市公司,辉隆股份肩负着“深耕农村,服务三农”的使命,锐意进取,不断创新,显现出异常精准而前瞻的战略眼光。上市之初公司确立由农资经销向综合服务平台转型的战略,并借助资本市场开启横向扩张之路,深耕安徽市场的同时进军省外市场,并积极拓展海外市场。同时,由商业起步,逐步向产业链上游的工业和下游的现代农业延伸。积极培育和发展农业产业化、农村金融、农产品收购等创新业务;促进与主业的融合,探索发展“一网多用,双向流通”,不断拓展为农服务的经营范围;投资设立电商平台,布局智慧农业,由产业经营为主向产业经营和资本经营相结合转变。我们看好公司的战略眼光和执行力,未来有望成为集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务提供商。

　　盈利预测与投资建议。我们预测公司2015/16/17年的营业收入分别为116亿、137亿和155亿元,归母净利润分别为1.88、2.59和3.53亿元,EPS分别为0.39、0.54和0.74元,现价16.56元对应15/16/17年PE估值分别为42、31和22倍,PS估值分别为0.7、0.6和0.5倍。我们看好公司的战略眼光和执行力,成长优势凸显,有望享受业绩增长和估值提升带来的“戴维斯双击”,首次覆盖给予“增持”评级。国海证券

　　华工科技（000988）:非经常损益拖累Q3业绩 发展前景依然光明

　　公司前三季度业绩下滑,其中Q3业绩2046万,下滑78%,主要因素在于今年Q3没有投资收入,而去年Q3有4000万元的投资收益,另外今年Q3的营业外收入也相应缩减近1000万元。除开这些因素,今年Q3经营景气度平稳。从具体业务板块看,我们坚定看好公司未来智能制造+智慧物联的发展方向。

　　激光业务为公司业绩支柱,华工激光基于激光领域领先地位和全产业链布局优势,布局智能制造,提供智能工厂解决方案。我们认为后续催化剂将是公司在中小功率激光装备的突破,公司在精密焊接、切割等设备方面加强研发,产品不断得到消费电子类大客户认可。

　　公司其他几块业务与物联网相关。高理公司前三季度经营良好,除开家电传感器外,后续方向为汽车电子及传感器网络;华工图像则受益于荆门光电子信息产业园的投产,有望在年内建设好多条激光全息定位转移纸生产线,产值将快速增长;正源公司的光器件产品由于4G景气度下行,其毛利率有所受到压制,但其在量子通信领域亮点重组;最后,赛百公司将被打造成集团的物联网业务平台。

　　10月份以来,校企改革动作频繁。作为国企改革的一个细分,校企改革将更注重科研成果转化、研发人员激励、混合所有制导入等多方面。华中科技大学为国内理工科领先高校,光、机、电类学科领先,同时华工科技为华中科技大学旗下平台性上市公司,有望承接学校光电子、智能装备、新材料、信息化服务等资产证券化的重任。外延预期充足。

　　华工科技,具有多项高科技,同时公司也是校企改革的标杆,后续看好公司业务+外延的不断推进。我们对其维持“推荐”评级,预计2015~2017年EPS分别为0.19、0.34、0.50元。长江证券