今日最具爆发力六大牛股（5.8）(2)

　　德尔家居(002631)与阳光壹佰签订工程合同，工程领域持续发力！

　　光大证券姜浩

　　事件：

　　近日，德尔家居与阳光壹佰置业集团签订了《室内地板集中采购平台协议》：

　　1、阳光壹佰同意将德尔家居列为平台供应商之一，并在其项目公司范围内发布供应清单内的产品，德尔家居保证供应。阳光壹佰各项目公司将向且仅向平台供应商采购所需产品。

　　2、合作有效期限：自 2015 年 5 月 1 日至 2016 年 12 月 1 日止。

　　3、产品合作范围：实木复合地板、强化复合地板。

　　点评：

　　在此前的报告中，我们已经明确地提出过，当德尔家居的无醛产品全面准备就绪，当辽宁基地投产，产能瓶颈被打破之后，公司将迎来在工程领域的爆发。

　　从年初至今，公司已经分别公告了与保利房地产集团、保利置业合作的协议，连同今天的公告已经与三家有实力的房地产开发商签订了工程单合同，并且供货时间均超过 1 年。这应证了我们此前的判断。

　　我们认为以公司目前在国内地板行业不到 3%的市占率而言，公司的主业地板将在未来 3-5 年的时间里持续保持快速成长的态势，与此同时，预计今年四季度公司将开始正式开始向消费者提供整体智能化定制家居业务，我们认为德尔家居的利润具备很大的成长空间。

　　继续坚定看好，维持“买入”评级：

　　我们维持公司 2015 年 0.30 元的 EPS 预测不变，基于看好公司智能定制家居业务的发展前景，我们将公司 2016 年的 EPS 预测上调至 0.48 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：新业务的进展低于预期，中小股票系统性风险。