周三机构一致最看好的10金股（1.21）(5)

　　亚厦股份（002375）:盈创建造“梦工厂” 3D打印布局向前进

　　3D打印战略已启动,开创新利润增长点。亚厦股份此前参股盈创把3D打印建筑作为未来发展方向。此次,盈创与亿利沙材料签约、和黄山幸福合作建厂充分说明3D技术已得到市场认可,战略实施向前迈出。未来公司计划在全国建设100个梦工厂和1000个蚂蚁工厂实现核心材料和3D打印机销售,将其打造成公司新利润增长点,但考虑到公司前期受地产投资放缓影响,下调2014/15年EPS 1.20、1.49元(原1.25、1.61元),参照同行装饰估值,给予公司15年19倍PE,维持增持评级,目标价28元。

　　与亿利沙材料合作建厂,志在沙漠生态治理工程。亿利沙材料其股东亿利集团( “全球治沙领导者”、千亿资产)致力于沙漠治理与修复。此次,亿利沙材料与盈创投建12个沙漠梦工厂将借力3D打印技术可取沙治沙之功效(沙配合材料打印固沙结构),实现沙漠治理与产品销售同步。

　　与黄山幸福开展合作,发力旅游地产领域。黄山幸福新世界公司是一家实力强大的旅游地产开发商,在黄山周边拥有几十平方公里待开发土地。此次,盈创与其合作投资5.3亿元建设1家建筑3D打印梦工厂将有助于盈创参与后续复合型旅游地产开发,带动核心材料和定制化墙体销售。根据公告预计该项目建成后将有望贡献33亿元营收,实现3.5亿元净利润。

　　3D打印初试商业化,智能化产业链逐步完善。以盈恒石为主打造定制化异性建筑已具规模化效应,而采取3D打印技术打造整体建筑步入商业化阶段。我们预计,公司在低层建筑具有较强的竞争力,主要体现在施工周期、用材简易。未来,公司将借助各大建筑企业资源(中建八局、中铁二十四局等)逐步实现规模推广,后续有望成为公司潜在增长点。此外,公司转型互联网家装,炫维公司旗下mhome现己设立武汉体验店,家装战略稳步推进,实现与BIM、3D打印、智能家居的协同发展。国泰君安

　　中国海诚（002116）：总包业务承压 关注转型进展

　　简要评述:

　　1.业绩增速符合预期,而收入下滑略低于预期。一方面,公司14年新签订单下降较为明显,另一方面,越南理文项目开工时间推迟(之前预计是3季度末开工,目前拖到了4季度末才开工),导致收入有所下滑。

　　2.毛利率改善和其他非经常性因素带动利润率提升,剔除非经常性因素后估计主营业务利润增长15%。考虑坏账转回的确认以及一季度出售子公司实现投资收益等特殊期后事项影响后14年主业利润增长15%,毛利率和费用率改善是主业维持增长的主因。

　　3.主业承压,关注转型进展。公司2次激励正在实施,动力强劲,传统主业承压,有外延扩张可能,兼具国企改革+机器人+电池隔膜+节能环保概念,预计14-15年EPS为0.65和0.79元,15年估值为22-25倍PE,对应目标价区间为17.38-19.75元,维持“买入”投资评级,继续推荐。海通证券