三只近来获母企增持的高息港股

    母公司增持往往能为投资者带来信心，早前港股受累加息步伐加快和内地疫情恶化等忧虑影响而创下回归25年以来新低，东风（0489.HK）、中粮家佳康（1610.HK）及中移动（0941.HK）却获得母企多度增持，股价持续修复可看好。

    1.东风集团

    东风集团母企东风汽车经港股通管道，在2022年9月下旬至12月上旬，共增持东风H股1.24亿股（占H股3.6％），当中约4360万股是在12月上旬买入，据报道全期期内共动用资金5.23亿元，均价是4.21元。 除了控股股东增持，东风集团也动用自有资金进行回购，2022年12月下半月至2023年1月初，合共增持3189万股，估计涉资约1.5亿元。母企市场增持及公司回购都有利股价，反映对自家公司前景充满信心。

    东风2022年全年汽车销量246.5万辆，按年跌11.2%，原因是期内内地疫情恶化，多地实施严谨防疫措施，令整体汽车销售回落。不过，东风的新能源汽车全年销量达到34.6万辆，按年大增1.2倍，相信新能源汽车将逐渐成为公司销售主力，并配合国策支持高速发展。

    彭博综合券商预测，2022年东风每股盈利料微跌2.5%，预测市盈率3.2倍，而2023年预计每股盈利回升2%， 2022及2023年预测市盈率同约3.2倍，较同业吉利（0175.HK）的预测PE 约20倍、14倍；长汽（2333.HK）预测PE约8.5倍、8.7倍；广汽（2338.HK）的约5倍、4.4倍要低。东风估值偏低，成为母企及回购最好理由。同时2022至2024年预测股息率分别为10.9厘、12.6厘及14.6厘，属超高息水平。

    2.中粮家佳康

    中粮家佳康1月初公布以每股2.3元发行6.8亿股新股予主要股东中粮集团，集资15.6亿元，每股作价较前收市价仅折让约1.7%。增持后中粮集团持股由约29.9%升至扩大后股本约40.3%。母企以配股形式增持，虽会令公司每股价值被摊薄，然而中粮集团配股价较市价仅属轻微折让，且增持幅度高，反而能给予市场信心。

    此外，是次集资款项净额约70%用于扩大产能及加强品牌生鲜猪肉分销，资金主要用作扩展业务，有望提高未来盈利能力，余下约30%用于偿还短期贷款及补充一般营运资金，亦可改善公司债务情况。值得留意是，内地12月猪肉价格较高位回落超过一半，但仍按年高22%。

    彭博综合券商预估公司2022年可扭亏每股赚0.039元人民币，2023年每股多赚近13倍至0.55元人民币，预测市盈率回落至4倍水平。2022年预测股息率为0.6厘，但2023年及2024年则会升到5.9厘及6.1厘。

    3.中移动

    有别于中粮家佳康及东风集团增持H股，中移动母企增持的是公司A股，然而同样对H股股价有正面帮助，而且公司还表明母企今年会继续增持。

    中移动控股股东中国移动集团拟将增持公司A股计划期限延长十二个月至2023年底，累计增持金额不少于30亿人民币且不超过50亿人民币。 公司指，中移动集团在2022年1月21日至11月29日期间合共增持2,620.82万股中移动A股，涉资约15.1亿人民币，故未达到增持计划下限。

    鉴于2022年仅增持原定目标下限30亿人民币的一半，故预期中移动母企今年须再增持与去年相约的股份数目，有利中移动A股发展，从而利好H股股价。截至1月13日收市，中移动A股较H股溢价59%，而中移动A股2022年1月5日挂牌，当时上市价较H股溢价5成，故此相信北水继续有意欲南流中移动H股，以收窄双方差距。

    彭博预测公司2022年每股多赚5.6%，2023及2024年分别按年升7.6%及5.6%，而同期预测股息率分别为8厘、9.3厘及9.9厘，也属超高息股份一员。

    作者：Carlos Hie