恒指动力消失 关注万九关支持

　　    港股波幅渐见收窄，于最近三周 (11月28日至12月16日) 恒指波幅分别为2,403、1,126和729点。另就周线图而言，两周连升后止步，上周净跌450点 (19,900 → 19,450点)。观乎10月28日和12月9日分别收报14,863和19,900点，六周累升逾5,000点，历时不少于两周，确认升势已持续一段日子，上周开市位和收市位分别为19,594和19,450点，相距不足145点，两者极为接近，于周线图的阴阳烛形成「十字星」，配合前周见「下影阳烛」，为强势阳烛之一，反映在买方动力充裕之际，忽然动力消失，所以应对后市走势有戒心。

　　    港股价量齐升要再观望

　　    此外，上述强势阳烛紧接见十字星，前者收报19,900点，较后者高位19,859点为高；至于前者高报19,221点，较后者低位19,130点，仅令十字星外露于阳烛不足100点，认为「顶部十字胎」出现，为利淡形态，同样得出对后市要有戒心的结论。

　　    全周虽仅跌450点，不过以12月9和15日大市成交金额约1,995亿和1,053亿港元比较，四个交易日减少近五成，犹幸上周五 (12月16日) 恒指升市之际大市成交额约1,360亿元，出现「价量齐升」，视为持有港股的投资者可再作观望的理据；否则按上述分析，周线图利淡讯号已出现应开始减持股份。

　　    逾半个月首度失十天线

　　    笔者认为本周关注点仍落在150天移动平均线之上，从12月5日至今历时十个交易日，只有一日 (12月7日) 收低于150天线，亦是期内惟一收低于19,000点的日子，意味着150天线属短期支持位，现于19,216点。而19,000点则属心理关口，反映本周若见恒指下行，但能保持在19,000至19,200点之间整固，预示圣诞节假期后恒指依然可望挑战20,000点。另可留意自11月29日以来恒指保持收高于10天线，却于上周五处于19,468点，恒指则收报19,450点，低近20点，超过半个月以来首度失守收市，令后市走势添上不确定性。

　　    美国陷入衰退忧虑升温

　　    暂看港股较外围抗跌力强，最近三个交易日美股见三连跌，以道指与港股夜期表现比较，美国时间12月14日道指跌142点，夜期升25点；12月15日道指跌764点，夜期跌105点；12月16日道指跌281点，夜期跌25点，证明近日港股未有跟随美股表现，市场倾向关注港股自身消息，例如是港府公布的经济数据、防疫封控措施，以及何时将与内地通关。

　　    事实上，12月以来市场对市场对明年美国陷入衰退忧虑不断升温，香港时间上周四晚上公布的美国11月零售销售数据同比下跌0.60%，较市场预期下跌0.1%为差，而10月的则升1.3%。

　　    另于周六 (12月17日) 凌晨公布的标准普尔全球12月份美国综合采购经理指数 (PMI) 由11月的46.4跌至44.6，为连续三个月下跌，亦较市场预期升至47为差。指数低于50反映美国工商业整体收缩，而12月指数是连续第六个月处于50以下。至于就值数而言，7至12月分别为47.5、45.0、49.3、47.3、46.3和44.6，所以刚公布数字除了差过市场预期，亦是近半年以来表现最差。数据欠佳拖累美股表现，上周五道指收报32,920点，创11月10日以来新低收市，倘若今晚 (12月19日) 同见收低于33,000点，预期要下试32,200至32,500点，届时恒指才较大机会失守19,000点。

　　    作者：聂振邦