4只不同板块的高息股 打造低风险长线组合

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2021-06-07  文章来源：财股网  责任编辑：陈天杰

    科技板块近期在高位波动甚大，另外疫情发展反覆，抱着静观其变心态的市场资金不少。

    投资者不妨留意低估值高股息的股票，安全边际较高，时间成本也有股息冲淡。

    1.地产板块：合景泰富（SEHK：1813）

现价市盈率（倍）	现价市账率（倍）	股息率（%）	股本回报率（%）
4.8	0.7	9.2	15.3

    疫情期间内房板块基本上全面受压，不过行业的 2020年度业绩确证了合同销售增长前景以及实现更精简资产负债表取得进展，加上内地促进内需经济的需求显着，城镇化等长线发展逻辑不变，市场普遍认为行业估值有新一轮重估空间。

    合景泰富作为二线内房股，增长速度较高。集团项目多集中于一二线城市：长三角区域项目占比50%，粤港澳大湾占比41%。另外，据集团管理层指，旧改货值每年增长速度大概是两倍到三倍，毛利率大概在35%以上，高毛率、高利润率的特征明显。

    合景泰富股东回馈政策慷慨，股息率近年节节上升，现价市盈率仅 0.7倍，每股资产净值有三成折让，ROE 达 15.3%亦属高水平，具有「低估值＋高股息＋高ROE」的投资价值。

    截至2020年，合景泰富净负债率为61.7%，现金短债比为1.8，剔除预收账款的资产负债率从2019年的80.8%降为75.1%，流动比率 1.1倍，现金流状况亦理想，高股息状况可望维持。

    2.内银板块：中国银行（SEHK：3988）

现价市盈率（倍）	现价市账率（倍）	股息率（%）	股本回报率（%）
3.9	0.4	8.3	8.9

    中国银行市盈率及市账率都处于历史较低位置，而股息率则是业内较高水平。

    中银 20201Q1业绩不俗，集团资产质量向好、非息收入修复，盈利及营收都保持了稳定增长。

    值得注意的是，集团 ROE 同比微升 6个基点，是自 2018年以来首次实现回升。同时，得益于一季度资本市场活跃，基金代销、托管收入高增，中银中间业务收入同比增长 18%。展望疫后经济活动持续恢复，中间业务可继续支撑集团盈利规模。

    另外，中银不良余额较年初降低 6%，不良率亦按季下跌 0.16个百分点至 1.30%，创近五年最优水平。

    为建设粤港澳大湾区，去年6月「跨境理财通」试点工作正式开启，项目有利满足内地和香港居民的跨境投资需求。

    包括中银等大型内银在大湾区的市场份额以财富管理业务市场具有先发优势，项目对集团在理财资管、财富管理等范畴的业务机遇可望持续发挥作用。

    3.电讯板块：中移动（SEHK：941）

现价市盈率（倍）	现价市账率（倍）	股息率（%）	股本回报率（%）
7.7	0.7	6.8	9.4

    电讯板块受惠 5G科技可望长线稳定发展。而中移动 5G频谱在三大电讯商中覆盖范围是最广的，兼具 5G频谱中最阔及最窄的波段范围，对集团在农业、工业、交通、医疗、金融、教育等方方面面打造5G生态圈有更强优势。

    中移动在移动业务上的优势自 2G 时代就奠定下来，技术及战略方面的优势亦一直领先于竞争对手，令集团的移动用户数及 ARPU 值均大大领先于中电信（SEHK：728）和中联通（SEHK：762）。

    另外，中移动的有线业务凭藉低价策略快速争取市场份额，目前有线宽带数已反超电信，位居业界第一，集团的运营成本效率亦较高，利润率和 ROE 均较大比率高于电信和联通。

    反观中移动的估值及股息率却更占优势，投资价值明显亦胜过业界。

现价市盈率（倍）	股息率（%）	股本回报率（%）	边际利润率（%）
中移动	7.7	6.8	9.4	14
中联通	8.7	4.7	3.8	4.7
中电信	8.0	5.1	5.7	5.3

    而且有别于 4G等旧科技，5G对的商用性更广，中移动作为业内最大龙头，业务广度更胜竞争对手，可望因而吸纳更多商用客户，而后者用户黏性较高的特征亦可更有效保推进中移动业绩稳定增长。

    4.能源板块：东方电气（SEHK：1072）

现价市盈率（倍）	现价市账率（倍）	股息率（%）	股本回报率（%）
9.3	0.6	3.2	6.0

    从数据上看，东方电气在 4只股票中估值最高，但股息则是最低，明显弱上了一筹。不过能源行业正走上国家「碳中和」的大趋势，电力行业供给侧结构性改革继续深化，能源电力结构向低碳转型，电能替代范围和实施规模进一步扩大，有助刺激电力装备需求。

    东方电气是全球领先发电设备制造供应商和电站工程总承包商，具备大型水电、火电、核电、气电、风电及太阳能发电设备的综合技术开发能力、制造、销售、设备供应及电站工程总承包能力，以及拥有国家级企业技术中心；产品覆盖锅炉、汽轮机、发电机等整个发电机组。

    受益于电力设备需求上升及智能化升级进程，东方电气近年业绩快速增长。2020年整体收入同比升 13.5%，当中可再生能源装备及新兴成长产增长最猛，分别大升逾七成及一倍；盈利亦大增 45.7%。今年首季度亦延续业绩涨势，营收及盈利分别同比上升 32.7%和 59.9%。

    东方电气积极加大市场开拓力度，去年新增订单同比升23.1%至 494.5亿元人民币，为近年较高水平，充裕的订单亦提高了业绩增长的确定性。

    同时，东方电气研发实力佳。近期，集团自主研制的内地首批700米级超高水头、高转速、大容量抽水蓄能项目取得重大里程碑成果，吉林敦化抽水蓄能电站1号机组完成试运行前所有试验。

    集团同时积极拓展氢能业务，现掌握氢能燃料电池生产全套关键技术，并研制了技术居内地领先、国际同步水平的燃料电池电堆。

    由此反映，集团有意布局能源产业的全产业链，配合其领先技术研发优势，集团业务可望呈现量和质方面的提升，股份有价息齐升的潜力。

让更多人知道事件的真相，把本文分享给好友：