同程艺龙季绩佳 是顶峰还是起飞？

   同程艺龙(SEHK:780)首季业绩亏转盈，但海外旅游仍未能重启，单靠内地境内旅游，同程艺龙已到达顶峰还是起飞阶段?同程艺龙是内地在线旅游平台，首先看看首季业绩有什么亮点。

    延续增长势头

    同程艺龙于2021年首季业绩转亏为盈，纯利1.69亿元（人民币．下同），去年同期则亏损5563万元。收入上升60.6%至16.14亿元，经调整溢利2.96亿元，增长2.8倍；经调整EBITDA按年增加1.6倍至4.17亿元。数据明显反映该公司经已摆脱疫情的冲击，延续过去数个季度的增长势头，期内收入为16.14亿元，相当于2019年同期17.83亿元的90%。

    事实上，去年第2季起，内地境内旅游经已复苏，因此同程艺龙今年首季住宿预订服务收入同比增幅达到100.2%至4.59亿元；交通票务服务收入10.23亿元，上升49%。相比于2019年亦呈现增长，国内住宿预订间夜量较2019年同期增长45%，其中低线城市增幅超过70%；国内机票销量亦上升20%；汽车票销量较2019年同期增幅约150%。

    把握复苏机会 迅速发展低线城市

    今年首季业绩不但反映同程艺龙能有效地控制成本，并且经营能力灵活，能应变疫情环境，透过构建业务多元化，把握行业复苏的商机。迅速发展低线城市，带来了新的增长动力和市场机遇，有助其各项业务实现快速复苏。

    鉴于低线城市的旅游资讯繁杂、景点的配套服务欠缺完善，同程艺龙透过智能化和数位化提供旅游消费一站式服务。透过以上经营策略，同程艺龙为未来业务增长铺路:

    用户高增长带来业务增长机会

    今年首季，同程艺龙平均月活用户2.34亿，同比增长57.8%；平均月付费用户2730万，同比增长84.5%；付费用户比例11.7%。用户高增长反映用户黏性提升，

    主因是与微信合作的渠道流量稳定，并且透过其他线上及线下渠道例如携程，进行营销、交叉销售、吸纳客户。用户高增长有助日后带来业务增长机会。

    积极发掘腾讯生态圈的商机

    截至3月底，同程艺龙的注册用户中，居住于非一线城市的用户占比86.4%。首季约有59.7%的微信平台新付费用户来自内地三线及以下城市。约83%的平均月活跃用户来自腾讯旗下平台，当中大部份流量来自微信支付入口，以及微信最爱或最常用小程序的下拉列表。

    同程艺龙发掘腾讯生态圈内的流量，将用户从各个腾讯旗下平台（如QQ浏览器、QQ音乐及腾讯视频）引导至同程艺龙的小程序。

    第2季前景仍可期

    第2季业绩及前景可期，今年「五一黄金周」假期，内地开放跨省旅游，出行人数大增。中国文化和旅游部公布，根据统计，5月1日至5日全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%。

    有报导指，「五一黄金周」内地酒店平均房价较2019年增长33%。难怪同程艺龙对第二季整体收入指引，较2019年上升30%至35%，高于市场预期的17%增幅。

    虽然海外旅游的需求持续受压，但内地境内游持续增长，同程艺龙正在把握这个商机，透过线上不断进行渗透，尤其是低线城市，客户基础有潜在扩大空间。