中望软件：未来将加强2D领域生态建设 攻坚3D领域核心技术

　　本报告导读：

　　公司是国内工业设计软件龙头，2D CAD 领域具备与国外领先公司抗衡的实力，有望在国产替代浪潮中充分受益。

　　投资要点：

　　首次覆盖，给 予谨慎增持评级，目标价587.71 元。预计2021-2023年EPS 为2.78/3.99/5.51 元，给予目标价587.71 元，对应2022 年45 倍PS，给予谨慎增持评级。

　　公司是国内领先的研发设计类工业软件企业，以自主研发实力见长。

　　不同于大多数国产CAD 厂商借助第三方技术构建产品，公司坚持核心技术自主研发，经过二十年的精耕细作，在2D CAD、3D CAD、CAE领域构建技术护城河，产品性能与国际龙头企业的差距不断缩小，确立了国内领先地位。

　　工业软件领域长期被外资巨头垄断，公司有望依靠技术及性价比优势率先弯道超车，未来发展将超预期。工业软件领域虽被外资巨头长期垄断，但中美贸易争端以来，国产厂商凭借性价比优势，逐步打破垄断局面。中望软件在国产厂商中技术实力最强、产品性能与欧美巨头差距最小，占据优势市场地位，有望率先胜出。

　　中望软件未来将加强2D 领域生态建设，攻坚3D 领域核心技术。国产软件在2D CAD 生态建设及针对高端制造业的3D CAD 技术上仍与国际巨头存在较大差距。未来，公司将抓住我国制造业升级的机遇，发挥自主研发优势，加强2D CAD 领域生态建设，重点发力攻坚针对高端制造业的3D CAD 核心技术，不断扩宽业务边界。

　　风险提示：产品研发不及预期风险，政策支持力度下降风险。（国泰君安）