锂电设备：全球电动化大趋势不可阻挡

　　事件一：8 月 5 日，美国汽车制造商、全美汽车工人联合会和其他团体共同发表声明，美国总统拜登设定了美国到 2030 年无排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量达 50%比例的目标。

　　事件二：8 月 4 日，SK 在提交的一份监管文件中正式表示，将在股东批准后在 10月 1 日确认分拆成立 SK 电池（SK Battery）。拆分后的 SK 电池将主要负责电动汽车用中大型电池、电池租用服务（BaaS）和能源储存系统（ESS）等业务。

　　事件三：7 月 30 日，LG 计划 2025 年动力电池产能将达到 430GWh，此前规划2023 年产能达 260GWh。截至 2021 年 1 月底，LG 电池产能约达 120GWh。21-23 年年均扩产 47GWh，24-25 年年均扩产 85GWh。

　　政策再度加码，北美电动化进程进一步提速：由于近两年美国对电动汽车的补贴和扶持力度较小，美国汽车电动化速度此前已落后于欧洲和中国。据 EV Sales 数据统计，2020 年美国新能源车销量仅占全球的 11%。而美国电动汽车渗透率仅为2.2%，远低于欧洲和中国。今年以来，相关政策持续推进。此前，拜登已宣布总量1740 亿美元的电动汽车扶持计划。2030 年美国无排放汽车渗透率达 50%，标志着北美市场电动化进程将进一步提速。

　　基于国家战略，北美与韩系电池厂商的绑定正持续加深：基于国家战略角度出发，北美与韩系电池厂商的绑定正在加深。此前，韩国总统文在寅访美，与拜登进行了深度首脑会谈。同期，LG、SK 发布对美投资计划、合计投入 140 亿美元，用于美国本土建厂。其中，除了自建独资的生产基地外，LG 与通用深度合作成立 UltiumCells 合资公司，SKI 与福特深度合作成立合资公司。北美市场将成未来几年韩系厂商海外进军扩产的重点。

　　全球电动化大趋势不可阻挡，相关设备厂商新接订单有望加速落地：北美市场电动化进程的进一步提速，再次确认了全球电动化不可阻挡的产业趋势。目前，韩系电池厂商与北美市场绑定最深。随着 LG、SK 分拆上市的逐步推进，持续上调的扩产计划也将有序推进。从锂电设备行业角度看，韩系电池厂供应链体系较为封闭，已打入相关体系的设备厂商新接订单有望加速落地。

　　投资推荐：全球电动化大趋势下，一线、二线电池厂均积极扩产。看好锂电设备行业受益本轮扩产周期的爆发力和持续性。持续推荐，致力于打造平台型专用高端设备龙头公司的【先导智能】，直接受益于韩系大客户扩产节奏提速的全球后道设备龙头【杭可科技】。

　　风险提示：下游实际投资扩产不及预期，产品和技术迭代更新风险。（德邦证券）