博彩行业：今年有几家新博彩度假村开幕

    澳门2016年1季度中场市场博彩收入环比增长2.2%至257.94亿澳门元,意味着行业已经见底。此2.2%的环比增长率是自从2014年1季度的5.4%的环比增长以来最好的。2016年1季度中场市场博彩收入同比下降4.8%。澳门博彩监察协调局此前在4月1号已经公布2016年1季度的总博彩收入,现在更新数据,公布了贵宾分部和中场市场的博彩收入。中场市场占总博彩收入45.9%,略高于2015年的44.6%。今年有几家新博彩度假村开幕,而我们预期中场市场博彩收入今年将持续实现环比增长。

    澳门2016年1季度贵宾场博彩收入环比增长2.7%至303.82亿澳门元。此2.7%的环比增长率是自从2013年4季度的12.3%的环比增长以来最好的。2016年1季度贵宾场博彩收入同比下降19.3%。这是贵宾场连续第二个季度实现正面环比增长。今年有几家新博彩度假村开幕,而我们预期今年贵宾场博彩收入能持续正面增长走势。

    我们认为澳门总博彩收入在2016年1季度已经见底而今年将持续正面环比增长。截至2016年3月份,澳门博彩业总收入已经同比下跌13.3%。不过,今年内至明年澳门将有6间新开或翻新博彩酒店项目开幕,而且2016年将有越来越低的同比增长比较基数,我们维持我们对2016年总博彩收入下降5.1%的预期。我们认为澳门博彩总收入已于2016年1季度见底,而2016年博彩业收入将取得逐月环比正增长。我们维持“中性”的行业评级。我们目前给予金沙中国(01928 HK)、永利澳门(01128 HK)和新濠博亚(MPEL US)“收集”投资评级,建议趁低买入。（国泰君安证券(香港)）