新能源汽车： 新能源公交行业有望复苏

    锂&磁材:上周电池级碳酸锂价格平稳;与永磁材料相关的稀土氧化物中氧化钕(-1.83%)价格下跌,氧化镝(+7.59%)、氧化铽(+6.30%)价格上涨。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

    锂电池生产设备:先导智能部分限制性股票解除限售。锂电设备市场结构性产能过剩,高端产能紧张,宁德时代和特斯拉新一轮招标已经启动,建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头,建议关注软包电池配套设备商。

    锂离子电池:沃尔沃与LG化学签订长期电池供应协议;英国政府2800万英镑支持建电池产业中心。预计19年动力电池装机量将超过80GWh,建议关注合资车型电动化加速带来的中高端车型放量机会,以及LG动力电池供应链的投资机会,看好宁德时代、星源材质、璞泰来。

    驱动电机及充电设备:发改委发布新政规范充换电服务收费标准。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。

    新能源公交行业有望复苏。新能源公交车行业地补将延续,且未来运营补贴将采取以奖代补贴的方式进行,我们预计生产端补贴将转移至运营端,从而改善终端采购公交车的需求。预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持高速增长,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。

    风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。（平安证券）