通信行业：NB-IoT未来市场空间巨大

    中国电信NB-IoT 模组招标结果公布,关注模组厂商龙头。近日,中国电信公布国内首次NB-IoT(窄带物联网)模组招标结果,由高新兴子公司中兴物联独家中标,总规模为50万片,价格36元/片。同时,中国电信承诺将给予中标厂商30元/片的补贴,相比之前制定的20元补贴金额大幅提升50%。从招标结果来看,虽然中国电信首次NB-IoT 招标的总体规模并不大,但是其给予中标厂商单片模组30元的补贴却超出了市场的预期。我们认为,目前我国NB-IoT 产业还处于发展的初期,产品价格相对较高,中国电信对NB-IoT 模组厂商进行大幅补贴将提升产业厂商的积极性,有助于厂商增研扩产以进一步降低模组等产品价格,为加快NB-IoT 的大规模商用奠定基础。我们持续看好NB-IoT 产业的发展,观点如下:1)政策助推移动物联网技术NB-IoT 快速推广。目前,物联网已被纳入战略新兴产业进行重点扶持,在技术层面上重点推广NB-IoT 技术。今年6月,工信部发文要求基础电信企业:到2017年末,实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个。到2020年,NB-IoT 网络实现全国普遍覆盖,面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖,基站规模达到150万个。2)我国物联网大规模网络建设已进入实质性阶段。目前,物联网已成为三大运营商重要的战略发展方向,在物联网网络建设及商用进程上,中国电信暂时处于领先地位,而中国移动与联通的物联网建设也开始进入实质性阶段。中国电信在今年5月实现31万个NB-IoT基站升级,还在今年6月发布了全球首个NB-IoT套餐;中国移动在今年8月启动395亿元蜂窝物联网(主要为NB-IoT 和eMTC)标志着中国移动开始正式进入实质性阶段;中国联通现也开始在全国进行移动物联网网络建设,在全国数十个城市完成NB-IoT 试商用开通。同时,随着中国联通混改的落地,中国联通将有望与阿里、腾讯、百度等互联网巨头在物联网领域开展更多的战略合作。3)我们认为,NB-IoT是我国政府及电信运营商重点推广的移动物联网技术,未来市场空间巨大。此外,随着中国移动及联通的NB-IoT 网络建设的持续推进,未来有望跟进中国电信的补贴路线,对产业模组、芯片等厂商进行价格补贴,这也将有望带动相关企业增研扩产以加快模组、芯片等产品价格的下降,为加快NB-IoT 的大规模商用奠定基础。建议关注相关国内物联网模组龙头公司:高新兴。

    上周市场回顾:

    上周通信行业(申万)涨幅为-4.21%,跑输沪深300(0.15%)和创业板指(-2.38%),在行业涨幅排行榜中排名垫底。上周行业内涨幅前五的个股为华讯方舟、高新兴、迅游科技、海能达、星网锐捷,跌幅前五的个股为大富科技、吉大通信、科信技术、广和通、东信和平。

    行业新闻动态:

    中国移动启动2017–2018年室外标准化机柜集采:共18353台;联通混改与腾讯合作迈大步在云计算、网络服务等领域全面开展深度合作;中国联通宣布混改后与阿里巴巴首项业务合作:相互开放云计算资源。

    行业公司重点公告:

    广和通:收购浙江诺控通信100%股权;中天科技:中标海底光电复合缆及高压电缆项目;东信和平、三维通信、宜通世纪:股份减持。

    风险提示:政策落实低于预期,行业竞争加剧,需求放缓。(宏信证券)