科净源值得申购吗？激进投资者可以参与

    第一，基本资料：

    1.发行价45元，发行市盈率37.1倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.38；1.79；1.68。今年一季度每股收益为亏损六分钱。预计2023年1-6月业绩续盈，营业收入约2.25亿元至2.55亿元，同比-3.76%至9.41%，扣非净利润约4500万元至5400万元，同比-4.72%至14.71%。

    3.公司是一家专业从事水环境系统治理的公司。

    4.主承销商和保荐人：民生证券。

    第二，综合评估：

    公司自主研发形成“速分生物处理技术”与“孢子转移技术”两大核心技术，以此为依托向客户提供水处理产品、水环境综合治理方案和项目运营服务，目前在手订单充足。

    隐忧是，负债率高企，现金流紧张；毛利率无优势；应收款高企，坏账风险大。

    公司所处行业竞争激烈，打交道的客户都是国企或政府部门，非常强势，不仅拿订单需要非常手段，干完活也不一定拿到钱，加上公用事业领域，毛利率有限，业绩弹性不大，因此，上市首日有破发压力。即使不破发，空间也不大。激进投资者可以参与。

    第三，建议：谨慎申购