今日机构强推买入 6股极度低估(11.12)(2)

　　鲁信创投（600783）:退出渠道扩容助推公司业绩

　　公司简介:公司是创投行业的唯一上市标的,公司控股股东鲁信集团为山东国资委全资控股。持有项目中,有7个经上市,胜达科技在新三板挂牌,天力干燥在过会阶段,从公司披露数据的持有项目财务分析来看,有11个经达到上市中小板或创业板的标准,公司投资项目有着良好的梯队。

　　看好公司的几大理由:

　　1、从业绩增速来看,短期看2014至2016年的业绩增速,如果鲁信在4季度再对新北洋或是宝莫股份进行1至2次的减持,考虑税后影响,2014年全年业绩同比增速可以达到33%左右。

　　在我们模拟情况下的4季度减持后,鲁信手中的7家公司的市值仍然达到26.70亿元,可实现投资收益14.44亿元左右,按40%业绩增速测算,可以支撑公司2015、2016两年的业绩情况。这意味着,即使在公司什么都不做,没有新的项目实现IPO或是购并退出的情况下,也能在未来2年内保持40%左右的业绩增速增长。

　　2、从大势上来看,“募投管退”4个因素中,“退”最重要,未来IPO注册制实现、新三板扩容和做市商交易、积极寻找并购退出的机会,这3项退出渠道的扩容对整个行业构成强烈利好。

　　3、从估值来看,我们用分部估值的方法估值结果为171.3亿元,有较大的安全边际。

　　投资建议预测公司2014、2015、2016EPS分别为0.47元、0.63元、0.85元,P/E分别为37倍、27倍、20倍。更重要的是,从分部估值结果来看,估值结果为171.3亿元,每股23.01元。

　　因此我们给出“买入”评级,目标价格23.01元。光大证券

　　钢研高纳（300034）:新品进展不一,总体向好

　　新型高温合金材料开发卓有成效。公司在铸造单晶高温合金上取得了长足的进步,良品率和供货能力都有实质的提升;粉末高温合金材料仍然处在绝对优势地位,目前需求较好,增长态势不错;ODS合金的需求也比较稳定;TiAL金属间化合物材料短期受阻于市场开拓,但是长期前景仍然可以看好;高品质精铸件和真空水平连铸高温合金两个项目正在稳步推进,预计在明年发力。

　　在民品上继续开拓,仍处在发展的初期阶段。GH690高温合金核电焊丝材料仍处在工艺完善和成熟的过程之中,由于兼顾材料的成分和性能的难度极高,产品的批量生产还需要耐心等待。高纯高强钢产品率先在模具领域开始得到推广和应用,在光伏切割钢丝领域的应用进程虽然不快但是潜力仍然很大。

　　阀门产品处在市场开拓阶段。公司已经具备量产阀门的能力,产品的相关认证已经陆续获得,目前处在市场开拓的阶段。公司的定位是中高档阀门市场。由于这些领域的竞争格局相对稳定,公司要真正介入,需要打破之前格局和平衡,因此预计需要一定的时间。

　　预计公司2014、2015和2016年的EPS分别为0.35、0.44和0.62元,目前的PE水平在60倍左右,静态看估值水平不低,但是和可比公司相比则不是很高。公司兼具金属新材料和航天军工两种属性,产品的档次高,并具备中长期成长的潜力,因此我们暂维持对公司增持的评级。东北证券