今日机构强推买入 6股极度低估(11.13)

　　海格通信（002465）:定增方案彰显信心 北斗龙头爆发在即

　　维持“增持”评级 ,上调目标价至24.8元。公司此次定增方案同时解决了再融资和员工激励问题,所持股份锁定三年,彰显了其对长远发展的信心。目前公司军、民业务布局趋于完善,未来仍有进一步整合预期,我们维持2014-2015年EPS 为0.49/0.62元,给予2015年40倍PE,上调目标价至24.8元(+18%),维持“增持”评级。

　　事件:公司股东及管理层全额认购增发股份。公司公布定增预案,此次增发不超过7500万股,融资规模为11.8亿。超市场预期的是,海格股东广州无线电集团以及公司高管分别认购4500万股和3000万股,锁定期为三年,彰显了股东及管理层对公司长远发展的信心。此次融资中6.2亿用于偿还银行贷款,其余用以补充流动资金。我们认为,公司在补强资金实力的同时实现了员工激励,体现了混合所有制的优势。

　　新业务持续发力,北斗业绩进入爆发期。公司从军用电台业务起家,形成以北斗为核心,模拟仿真、数字集群、频谱管理等兼具的军民融合标杆企业。目前,其北斗已形成集“芯片、模块、天线、终端、系统、运营及服务”于一体的全价值链产业平台,我们预测2014年北斗业务收入规模有望突破4亿,同比增长130%以上,北斗导航龙头地位凸显。此次完成融资后,依托“内生+外延”的发展思路,公司在北斗芯片、应用等领域的整合有望进一步提速。国泰君安

　　隆基机械（002363）:拥抱汽车后市场,外延拓展有潜力

　　障碍清除,群雄逐鹿。过去汽车后市场深受配件渠道纵向垄断制约,市场分散混乱。后市场市场化机遇来临,未来胜出来自于线上线下资源并举,和产业结盟资源共享。配件电商、快修连锁、深度维护都面临巨大机遇。

　　汽车后市场我们看好的核心标的,围绕配件电商(隆基机械)、维修连锁(德联集团)、4S经销巨头(国机汽车、亚夏汽车)布局。

　　传统业务稳步增长的基础上,隆基机械积极谋求新的业务拓展。依托于丰富的售后配件制造、销售经验,公司主动切入汽车后市场领域,实现传统业务进一步延伸。公司参股车易安(B2B2C平台,持股27.09%,第一大股东),实现汽车配件制造商、汽车配件经销商、汽车快修店、消费者的对接。

　　盈利预测与投资建议。考虑到卡钳业务明年投产,德国SHW合作项目逐步落地,公司传统业务的产品结构和客户结构有望不断改善。汽车后市场空间广阔,公司参股车易,进入成长新蓝海。预测公司2014-2016年EPS分别0.20元、0.30元、0.45元,对应2014年11月10日收盘价PE分别为81倍、54倍和36倍,首次给予“增持”评级。公司传统业务扎实,车易安平台竞争力突出,享受一定估值溢价。未来6个月目标价18元,对应2016年PE为40倍。海通证券