下周重点布局十大板块优质股（9.27）(4)

　　广发机械2014高端设备专家论坛:现代机器人发展趋势

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

　　尊敬的投资者:

　　您好!

　　在国内固定资产投资增速减缓的背景下,依靠粗放式扩张产能的发展模式已经一去不复返,在低端制造和传统机械产能过剩的情况下,中国机械行业已经迈出了由“制造大国”向“智造大国”的坚定步伐。新的产业发展已然聚焦在传统制造的技术升级、新兴产业的国产化进程以及国有企业的机制改革上。在这新的历史时期,以海洋工程、油气装备、自动化设备、军工产业、铁路设备等为代表的高端装备制造业将是中国机械制造由“打工仔”、“加工厂”真正升级成“制造强国”的关键所在。

　　为了更好地把脉行业动向,洞察市场机遇,广发证券机械军工小组拟于9月16号在上海浦东福朋喜来登由由酒店举办2014金秋高端装备专家论坛,届时我们将邀请产业专家和企业管理者为机构投资者解读行业最新动态和发展,把握中国高端装备产业发展的战略机遇。

　　高层次(领军层次的人物)、有深度(面对市场焦点问题)、有针对性(涉及重点推荐个股的关键业务),是我们广发机械在筹备此次专家论坛的三大原则和努力方向,出席嘉宾包括:油气钻采设备专家-宏华集团技术负责人、中集集团首席科学家/船舶海工研究院院长、苏州博实机器人公司董事长/苏州大学机电学院院长、上海交通大学教授/原河北工业大学校长、科沃斯扫地机器人原技术负责人、电子科技集团专家等。

　　房地产行业周刊:市场化春风拂面,改善性需求待释放

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司

　　上周(2014/9/15-2014/9/21)17个城市合计成交302.7万方,环比上升23.86%,9月下半月起房价打折情况增加,成交有所反弹,但总体表现比较平淡。目前,行业融资限制逐步放开,限购城市仅余6个,近期传闻央行放松限贷,行业调控已经明确走向行政管控退出、回归市场化的路径上。我们认为地产行业的去库存周期特点不变,但放松限贷和限购则有助于释放改善需求,缩短去库存周期,减少房价大幅下跌和房企资金链风险,从而支持板块估值恢复。我们维持推荐龙头公司万科、华夏幸福,以及估值最低的龙头地产股保利地产、产品线中改善性需求占比较高的招商地产、华侨城等。同时我们继续推荐转型公司世联行、广宇集团国企改革建议关注建发股份。

　　支撑评级的要点

　　市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积302.7万平米,环比上升23.86%;价格指数环比上升4.3%至193.4;十五大城市新增可售面积338.6万平方米,环比下降7.1%,3个月移动平均去化月数为17.5,较上周下降0.4,3个月移动平均批售比为1.40,较上周下降0.03。

　　政策新闻动态:上周国务院推动新型城镇化建设在62地试点,国土部对影院用地实行差别化供应土地政策。此外,随着南京取消限购,一线城市外仅剩三亚、珠海尚未取消。住建部数据显示,前8月保障性安居工程完成投资9,500亿元,财政部数据显示,8月份的房地产营业税同比下降7.4%,建筑业营业税下降0.4%,房地产企业所得税下降5.1%。多个省市正通过信贷、财政、税费补贴等形式刺激楼市交易复苏,其中湖北出台“鄂六条”,成都17日宣布公积金政策放松,无锡上调贷款额度业内预测房地产营改增明年将推行,或定17%税率。另外,最新媒体传闻,央行已开吹风会放松首套房贷认定标准,只要还清贷款都算首套。

　　上市公司动态:上周荣盛发展与徐州市人民政府签订了《合作框架协议书》,拟参与棚改项目,总规划地上建筑面积约520万平方米;融资方面,银行间市场交易商协会接受张江高科9亿元短期融资券注册,金融街通过发行不超过52亿元中期票据的议案,凤凰股份完成发行总额为人民币7.5亿元公司债,卧龙地产将于2014年9月23日公开发行不超过6亿元的AA 级“13卧龙债”。

　　投资评级和建议

　　优质房企市场化融资途径重归通畅,限购限贷等行政限制逐步放松,市场观望情绪渐渐缓解,10年以来受到抑制改善性需求也将逐步得到释放,目前房地产价格大幅下跌风险受到控制,成交量已从5、6月份的底部开始回升,库存去化周期有望缩短。鉴于行业风险得到化解,我们认为目前板块估值存在修复空间,而随着行业整合的进行,优质公司的生存环境也会趋于宽松。另外,转型主题和国企改革主题仍然是活跃的群体。我们继续推荐三条主线:龙头公司万科、保利地产、华夏幸福,以及改善性产品占比较大的招商地产;转型个股世联行、广宇集团;国企改革公司建发股份和华侨城。