周五机构一致最看好的10金股(8.22)

　　千红制药（002550）:内生增长再发力 胰激肽原酶进入糖尿病防治指南

　　维持“增持”评级和28.4元的目标价。我们认为千红有望通过内生和外延双轮驱动实现产品梯队的不断完善,此次胰激肽原酶产品列入糖尿病用药指南是公司内生增长开始发力的重要标志。预计公司2014-2016年净利润分别为2.47亿、3.27亿、4.47亿元,对应EPS分别为0.77元/1.02元/1.40元。

　　维持“增持”评级和28.4元的目标价。

　　进入糖尿病防治指南,胰激肽原酶迎来爆发机遇。根据我们模型估计,用于糖尿病并发症治疗的胰激肽原酶,其潜在市场规模将近百亿。千红技术领先优势明显,享受单独定价,市场占有率超过70%,但目前市场销售才3个多亿(公告),市场推广是瓶颈。此次胰激肽原酶产品列入糖尿病用药指南后,将有利提高临床医生对公司“怡开”制剂及注射用胰激肽原酶在防治和治疗糖尿病,一旦从糖尿病辅助用药变成一线用药,公司将获得百亿潜在市场规模的新机遇。从公司自身看,千红在2012年底从华润三九引入经验丰富的营销总监,经过近两年团队搭建,我们估计今明两年营销队伍会得到扩张,特别是一些空白区域将得到有效开发。

　　内生外延将助产品梯队不断完善。与市场对公司产品单一的认识不同,我们认为千红有望通过内生和外延双轮驱动实现产品梯队的不断完善。此次胰激肽原酶产品列入糖尿病用药指南是公司内生增长开始发力的重要标志。而在医疗管制放松的背景下,公司目前已经在投资筹备千红医院的建设运营,公司在公告中也表示未来将通过并购进一步丰富产品线。国泰君安

　　国中水务（600187）:黑龙江百镇供水协议签订 农村水务业务取得重大突破

　　新订单可行性明显强于山东项目,农村水务模式逐步走向成熟。此次黑龙江农村水务框架协议是公司继山东项目后又一个重大区域性合同,但与山东项目相比可行性明显更强,主要体现在:l (1)配套落地项目:本次协议除省级范围的整体框架外,还要求在签订后两个月内确保向公司提供其选定的不少于3-5 个示范镇的供、排水项目作为双方第一批合作项目;l (2)排他性:约定在合同签署后地方政府必须为公司开展项目提供各种支持工作,特别要求任何一方不应与第三方就该协议范围内商定的项目进行有合作协议的交流;l (3)进度约定:明确了在2014 年完成第一批合作项目的建设,并保证顺利投运;l (4)模式约定:确定了在乡镇供水项目中以DBOT 为主,在污水处理项目中以BT+O 为主;l (5)投资规模约定:要求在未来五年内公司投入不少于50 亿元,以水务行业10%的ROE 测算,年新增利润达1 亿元。整体来看,此次协议的可行性明显强于山东项目,表示公司农村水务运营的模式逐渐走向成熟。

　　维持“增持”评级。我们近期强调公司(1)订单催化(2)环保平台型公司转型(3)股权理顺后进一步激励三方面的催化剂,目前订单催化已开始兑现,考虑到黑龙江具体合同还未签订,基于保守原则暂不上调盈利预测,维持2014-2015 年每股收益0.15/0.21 元,对应2014-2015 年39/28 倍PE,需强调的是若未来农村水务项目推进到位,公司业绩向上调整弹性巨大,暂维持“增持”评级。申银万国