今日机构强推买入 六股极度低估（2.5）(2)

　　炬华科技（300360）:成立并购基金 布局需求侧响应

　　公司在智能电表领域中规模较大,在用电信息采集系统领域也具有较强的实力。公司智能电表业务的市场份额逐年稳定增长,自2013年来公司的净利润也逐年稳定增长。2015年公司发布的年报预告显示,同比增长5%~15%,归属于上市公司净利润2.25~2.46亿,符合市场预期。

　　公司收购了杭州炬源智能仪表有限公司,研发电、水、气、热等公共能源计量核心技术,开展水、气、电、热“四表合一”集采集抄系统试点工作。

　　公司与纳宇电气达成100%股权的收购意向,纳宇电气是国内用户端智能电力仪表和能源管理系统集成的领先企业,历史业绩突出,承担了多家地铁线路、大型公用建筑以及华为的综合能效管理系统的建设、运维和支持服务。

　　公司正在建设能够跨能源系统运行的动态数据集成平台,努力实现能源与信息基础设施共享复用,后续有可能和领先的互联网企业进行合作。综合能效管理、智能用电云平台、线下用电服务等新布局业务与公司主业在技术上有较强的协同效应。立元通信的系统联网架构与运营级数据技术与能源互联网也具有相关性。

　　预计公司2015~17年的EPS分别为0.99、1.15、1.33元,对应的PE分别为26、22、19倍,维持“买入”评级,目标价32元。中信建投

　　合康变频（300048）:新业务占比提升 业绩稳增

　　公司设计的三级火箭结构,给公司的稳定增长提供了积极的保障。第一级火箭是公司主业高压变频器,未来将继续保持在该领域的龙头地位,预计市场占有率有望由目前的16%提高到20%。同时开拓低压变频器市场,与国外厂商竞争,替代高端产品。第二级火箭是节能环保产业,主要包括光伏、工业节能和华泰润达的环保业务。第三级火箭是新能源汽车,包括动力总成与新能源车分时租赁业务,也是公司当前最主要的发展方向。

　　公司在变频器领域的技术和人才积累,与新能源车动力总成系统有很强的协同效应。公司在带变速箱的动力总成系统方面具有竞争优势,该中使得总体能耗降低18%,百公里电耗低于70度电(客车),可以较大幅度提高续航里程,单价仅4万左右,在新能源车补贴退坡幅度根据续航里程确定的情况下,公司的动力总成性价比非常高。其菜单式的动力总成生产模式更使公司在新能源汽车动力总成领域占据了重要地位,市场份额有望持续扩大。

　　武汉畅的已经有超过100辆车、200根充电桩投入运营。借助分时租赁的大宗采购,公司与整车厂建立起了密切的合作关系,成为国内众多领先整车企业的稳定供应商,拉动了公司的动力总成生产及其他配套设施的生产业务,保障了业绩增长。

　　预计2015~17年的EPS为0.21、0.48、0.81元,对应的PE为102、35、21倍,“买入”评级。中信建投