今日机构强推买入 六股极度低估（1.25）(2)

　　九州通（600998）:成立股权投资基金 布局医疗健康产业

　　借助省高投在股权投资方面的优势,布局医疗健康产业

　　省高投是湖北省政府的一类投融资平台,也是中部地区最大的股权投资管理机构之一,截至2015年6月,省高投及参股基金共投资科技型中小企业151项次,投资额17亿元,其中6家已经成功上市。本次合作成立基金公司,80%投向医疗机构、药品生产企业、医疗器械、智慧医疗等大健康产业,20%投向其他领域,可借助省高投在股权投资方面的经验,积极推动湖北省健康产业发展,符合省委省政府产业引导方向。

　　收购江西九州通药业51%股权,并已经实施完毕

　　2015年12月11日公布受让江中药业持有的江西九州通51%的股权并实施完毕,使江西九州通成为公司全资子公司。江西九州通与公司主营业务一致,本次收购符合公司发展战略,增强了公司核心竞争力。江西九州通2014年营业收入为8.67亿元,净利润为394万元;2015年上半年营业收入为4.46亿元,净利润为385万元,盈利能力提升。我们认为,本次收购有利于公司进行全国性扩展,实现协同效应。

　　投资策略

　　我们预测2015-2017年每股收益分别为0.4元、0.52元和0.63元,对应PE分别为46倍、36倍和29倍,我们继续给予“推荐”评级。华融证券

　　新潮实业（600777）:又是一片天空

　　传统业务提升有限:受房地产业宏观调控、电缆需求大幅回落、传统行业竞争加剧等多种因素影响,公司2015年Q3归属母公司净利润同比下降85%。拆分而看,房地产、建筑业务局限在烟台一地,风险集中,发展有限;电缆业务竞争激烈,多年在亏损边缘。去年开始公司大规模剥离传统业务,为转型扫除历史障碍。

　　时不待我,转型进行曲:美国2014年原油消费量达8.36亿吨,遥遥领先其他经济体,考虑到美国石油开采较低的行业集中度,原油价格持续低迷带来油田估值大幅下降,再加上美国成熟的产业体系和国内相关政策的支持,行业内并购机遇明显。公司基于此进军能源业,5月发行股份购买浙江犇宝100%股权,进军海外石油开采领域,目前已交割完成,近日发布预案,继续收购鼎亮汇通100%股权,整体估值83亿元,公司在石油开采业的布局进一步完善。

　　价廉物美,重新出发:标的油田所在德克斯萨州基础设施及交通运输配套完善,油服作业市场化程度高,产能扩张基础较好。作为全球页岩油勘探开发最成功的地区,继续看好页岩油资产在美国的发展,据EIA 保守估计,2021年有望达480万桶/天,而浙江犇宝和鼎亮汇通未开发油田主要系页岩油藏资产。通过两次交易,公司控制油田证实储量将超过2亿桶,证实+概算储量将超过5亿桶,未来产量增长有保障。

　　盈利预测与估值:传统业务剥离,管理层人士调整,并购整合不断,公司利用资本市场做大做强能源业务的目标不言而喻。我们看好公司转型的决心和海外布局的能力,不考虑本次增发,预计2015-2017年EPS 分别为0.04、0.12、0.46元,给予公司15元目标价,首次覆盖给予“增持”评级。中信建投