今日机构强推买入 6股极度低估（12.3）(3)

　　联络互动：要约收购德海尔医疗，再拓智能硬件版图，目标价86元

　　事件

　　联络互动发布公告：公司拟以每股 2 美元的价格认购 Dehaier Medical Systems Limited（美国纳斯达克上市公司）新增发 1,000 万股普通股。标的公司最新交易日收盘价 1.7 美元/股。若认购成功，公司将持有 Dehaier Medical 63%的股权。

　　评论

　　1. 北京德海尔医疗是 Dehaier Medical 在中国境内的主要运营实体。德海尔是医疗级别智能可穿戴式设备和专业服务的整体解决方案供应商，现主营业务为睡眠呼吸暂停综合症患者提供精准高效筛查、有效治疗、疗效评估的整体解决方案，利用最先进的光电脉搏容积波深度分析技术，结合智能可穿戴式腕表设备，实现了云技术在睡眠医学的首次应用，全程使用云平台进行病人数据记录、管理与分析，未来还将向以基于云平台的慢性病健康管理、智能医疗领域扩张。

　　2. 进军智能医疗业务，再拓智能硬件版图。公司旨在借助德海尔公司的资源，打开医疗智能硬件市场；同时公司在移动互联网领域的海量用户，可有效拓展德海尔在国内市场的份额。双方优势互补，有望发挥巨大的协调效应。此次涉足智能医疗，是公司继移动互联网、可穿戴设备、智能家居等领域之后的又一重要布局，面向广阔的健康领域。公司 48 亿定增资金通过审核，也将为此次要约收购奠定充足的资本基础，并加快后续智能硬件的布局步伐。

　　3. 预计 2015 和 2016 年的 EPS 为 0.46 元和 0.69 元，基于联络互动移动分发和运营业务的快速增长和加快变现，以及智能硬件布局的广阔空间，维持推荐，目标价 86 元。 （中金公司）

　　天赐材料（002709.SZ）：电解液龙头继续扩张锂盐产能，行业地位不可撼动，目标价92.3元

　　■2000 吨六氟磷酸锂项目启动，电解质也将成为全球龙头：天赐材料今日发布公告，将以九江天赐为主体，自筹资金 1.26 亿元投建 2000吨固体六氟磷酸锂产线。该项目计划 2015 年 12 月启动，2016 年 5 月开始建设，2017 年 6 月试生产。公司现有 2000 吨固体和 6000 吨液体六氟磷酸锂产能，折合约为 4000 吨固体产能，对应电解液产能 3.2万吨。新的项目如果顺利落地，公司总计 6000 吨固体产能将位居全球前列。

　　■六氟磷酸锂历史性拐点到来，自产锂盐的电解液老大直接受益：我们在行业报告里已有测算，由于动力锂电拉动原材料需求，加上六氟磷酸锂扩产周期至少一年，从 2015 年四季度开始将迎来供需逆转，2016 年存在刚性缺口。产业链调研反馈，小客户提货价格达到 22 万/吨，到 12 月底均价有望达到 20 万元/吨，较年初增长 150%，同时电解液价格也将进一步提升。天赐材料今年出货量约为 13000 吨，明年可能超过 2.2 万吨，全球电解液龙头地位毋容臵疑。公司自产六氟磷酸锂，成本优势巨大，电解液价格的提高将直接拉动毛利率和净利率。

　　■传统业务客户结构国际化，专注精细化学领域：公司个人护理品系列近年来保持稳定增长，客户结构逐渐优化，目前已经是宝洁、联合利华在国内最主要的供应商之一，并将公司产品应用在全球市场。依靠优异的研发与工程结合能力，公司将在精细化学范围内不断升级和丰富产品，并向其他应用领域拓展。

　　■投资建议：买入-A 投资评级，12 个月目标价 92.3 元。我们预计公司 2015 年-2017 年的净利润分别为 0.84 亿、2.96 亿元、3.45 亿元，成长性突出；给予买入-A 投资评级，12 个月目标价为 92.3 元。

　　■风险提示：六氟磷酸锂产能投放不及预期，公司出现安全事故。 （安信证券）