今日机构强推买入 6股极度低估（10.29）(2)

　　鸿利光电（300219）:主业持续放光彩 车联网有序布局

　　业绩持续高增长,符合市场预期:公司第三季度实现营业收入4.41亿元,比上年同期增长69.16%;实现净利润4,918.92万元,比上年同期增长期增长104.51%。2015年1-9月实现营业收入11.35亿元,比上年同期增长65.24%。公司业绩持续增长,一是LED封装业务产能释放稳定了增长,二是收购子公司贡献了部分业绩,符合我们的预期。

　　定增募投,加码主业:为进一步扩大LED封装业务规模,完善产业链布局,提高主营业务盈利能力,公司拟通过非公开发行股票的方式来募集总额不超过7.25亿元的资金,用于“SMD LED建设项目”、“收购良友五金49%股权并增资项目”和“补充流动资金项目”三个项目。其中,SMD LED项目有望帮助公司进一步释放封装产能,提升产能利用率。而并购良友五金则有利于增加公司净利润,间接提振公司业绩,并加大对产业链上游控制力度。

　　设立产业基金,车联网整合进行时:公司26日公告,拟与九派资本、东方云鼎、天盛云鼎共同发起设立车联网产业股权投资基金,产业基金目标总规模8亿元人民币,首期规模为1.6亿元,鸿利光电出资2,200万元参与设立产业基金。车联网作为公司未来发展的另一个主业,目前公司已通过参股迪纳科技及珠航校车成功切入车联网行业。我们认为产业基金的设立为公司进一步实现车联网产业布局、有效地进行车联网产业整合提供了支持。同时产业基金的成立有利于公司积极寻求车联网行业适合的投资标的,加快在车联网行业布局的步伐,未来逐步建立“LED主业+互联网金融+车联网”的生态平台。

　　投资策略:鸿利光电为国内LED封装的龙头企业,近年来公司在不断做大做强主业的同时,积极布局“LED+互联网金融+车联网”生态系统。我们我们预计2015-2017年预期营业收入分别为16.83/25.35/32.33亿元,对应的EPS分别为0.56/0.86/1.06元,对应PE为52/34/28倍,维持公司“强烈推荐”评级。平安证券

　　安信信托（600816）:业绩符合预期 佣金收入持续高增长

　　安信信托前三季度净利润同比增48%,符合预期,三季度手续费及佣金收入显著增长,但投资收益出现亏损,公司主业稳健,继续强烈推荐。

　　前三季度净利润增48%,符合我们的预期。公司前三季度实现归属母公司净利润12.1亿元亿元,同比增48%,其中第三季度实现净利润3.8亿元,同比增40%。从收入构成来看,代表主业发展的手续费及佣金收入7亿元,环比上升20%,创历史新高,显示公司信托规模及信托报酬率的稳健发展。二季度贡献最大的投资收益难以逃过三季度的市场下跌,亏损1.8亿元,这也是拉低公司业绩增幅的主要原因。

　　增发完成资金到位,信托规模扩张空间打开。公司中期末信托资产1613亿元,三季报没有披露最新规模,但从佣金收入的增长来看,估计已经摆脱了上半年停滞不前的局面。7月初大股东国之杰集团增发的31亿元资金到位,为公司的主业发展、扩展收购都打开了新的局面。截止三季末,公司账面上的同业存款尚有12.6亿元。同时公司已经启动了非公开发行,未来多元扩张的决心可见一斑。

　　三季度投资收益亏损,四季度市场企稳有望回升。公司自有资金未直接投资股市,而是于2015年上半年买了8亿的基金类理财产品,随着三季度市场下跌,出现1.8亿元的公允价值变动亏损,消耗了上半年2.5亿的正收益。但由于近期市场已经逐步回暖,公司的理财产品公允价值有望逐步回升。

　　多元扩张并行不悖,启动增发壮大蓝图。虽然安信信托在发展曲线上异于信托行业整体景气向下的趋势,但公司也在未雨绸缪的布局多元金融,目前有意向的投资方向包括互联网保险、信用保险公司和基金公司,同时也收购了大股东手中的泸州商业银行6.3%的股权。目前公司由于启动非公开发行计划已经停牌,从其连接不断的资本运作动作中可以看出其未来的宏大蓝图。

　　国家队入驻加持,看好公司未来发展。从三季报的股东结构来看,中央汇金和证金公司分别持股1.06%和2.89%,皆是三季度救市过程中买入。我们预计公司2015-16年EPS为0.94和1.22元,维持强烈推荐,目标价32元。招商证券