今日机构强推买入 6股极度低估（9.29）(2)

　　理邦仪器（300206）:体外诊断产品获批

　　本年9月初公司公告使用自有资金330.6万美元与BITAnalyticalInstrumentsGmbH(简称BIT)在香港设立合资公司,合资公司主要从事IVD产品的研发及生产业务。公司自2010年开始布局高端POCT,此次合作与公司原有平台形成互补,丰富了IVD领域的产品系列。本次公司取得“心梗三项检测试剂盒及质控液”和“心衰二项检测试剂盒及质控液”共计四项注册证,极大的丰富了公司产品线。在B超、产科监护仪及心电图机增速放缓的情况下,可以起到一定的弥补作用。我们相信,随着市场的培育及产品线的丰富,公司未来主业将实现POCT与传统医疗器械两条腿走路。

　　传统业务放缓,中期业绩低于预期

　　2015年上半年实现收入2.63亿元,同比仅增长3.48%。其中体外诊断实现收入1,466万元,同比增长33.15%;传统医疗器械实现收入2.48亿元,同比仅增长2%。归属上市公司净利润为609.6万元,同比下降61.78%;每股收益0.03元,大幅低于预期。

　　投资策略

　　2015-2017年每股收益分别为0.06元、0.12元和0.30元,鉴于公司处于研发投入期,我们继续给予“推荐”评级。华融证券

　　东方网力（300367）:收购中盟科技 开辟视频大数新天地

　　中盟管理层参与认购彰显对业绩长期信心。值得关注的是,中盟大股东向中盟经营团队成员王翔鹰、王达、刘虹、贾琼四人转让4.54%的股权,四人分别以约530万元购买中盟科技1.135%股权。同时各方承诺将超额利润的50%用作对中盟管理层的奖励。公司还将在中盟承诺事项完成的前提下,在2018年,以中盟2016、2017年实现扣非净利润平均值的12.86倍作为其整体估值,收购剩余股份。管理层参与认购、激励机制和剩余股份收购机制都彰显了对中盟前景充满信心。

　　内生外延并重驱动业绩高增长,视频大数据和智能硬件打开广阔空间。并购中盟,再次展示公司强大的执行力。同时董事会还审议通过了债券发行方案,将有效缓解资金瓶颈,结合已参股成立的晨晖、常春藤浙华和创新工场基金,外延战略加速推进。公司内生外延双轮驱动,在公安行业积极拓展视频大数据深度应用,外延扩张切入交通等领域,进军安防运营,从深度和广度拓展市场边界。公司还围绕“互联网+视频”,前瞻布局智能硬件蓝海市场。

　　投资建议:公司内生外延并重驱动业绩持续高增长,视频大数据和智能硬件打开广阔空间。预计2015-2016年备考EPS分别为0.83元、1.46元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至70元。安信证券

　　道氏技术（300409）:收购江西宏瑞新材料 完善产品和渠道结构

　　8200万收购江西宏瑞新材料100%股权。2015年9月24日晚,公司公告拟以自筹资金向自然人李禾、李雪、袁国辉收购其持有的江西宏瑞新材料有限公司合计100%的股权,收购的总价款为8,200万元。截止2015年7月底,江西宏瑞总资产1.54亿,净资产2724万元,2015年1-7月实现收入1736万元,净利润-124万元。

　　收购意义之一:有利于公司优化国内生产基地布局,实现产销统一。由于江西省是陶瓷产业转移的重要转入地,已经成为了国内建陶行业最大的生产区域之一,众多原材料及陶瓷产品生产企业聚集于省内及周边区域,公司将利用本次收购实现生产地和销售地的统一,降低物流成本,形成稳固的生产与销售根据地。

　　收购意义之二:产品结构更为丰富,有利于销售的协同效应。公开资料显示,江西宏瑞新材料有限公司的主要产品包括陶瓷高档熔块、陶瓷纳米颜料等,与道氏技术可形成较强的互补性。江西宏瑞拥有优良设备基础以及稳定客户群体,结合公司已经具有生产和销售的规模优势,实现产品搭配销售,能够在客户资源上产生协同效应。

　　建筑陶瓷釉面材料市场规模300亿以上,行业分散,单个企业体量较小。公司作为行业内领先的陶瓷釉面材料产品全业务链服务提供商、陶瓷墨水龙头之一,有望成为行业的未来龙头。本次收购,帮助公司完善在产品结构和渠道两个维度的布局,有利于公司进一步提升自身市场份额和长远发展。

　　维持盈利预测和投资评级。预计公司2015-2017年营业收入分别为6.14、6.85、7.42亿元,yoy 37.4%、11.6%、8.3%,归属母股东的净利润分别达到0.97、1.09、1.19亿,yoy 34%、12%、9%,EPS 分别为1.00元、1.12元和1.22元,维持“买入”评级。申万宏源