今日机构强推买入 6股极度低估（9.8）

　　北京文化（000802）:定增方案更新 方案落地将有望加快推进

　　1、本次调整发行预案,主要为两大方面:

　　交易结构:非公开发行股票数量由不超过3.7亿股调整为3.24亿股。发行价格8.92元/股保持不变。募集资金总额由33.14亿元调整至28.94亿元。原有十名发行对象,减少至9名。发行后,华力控股仍为第一大股东,持有公司15.97%的股份,第二大股东为生命人寿,其持股比例为15.66%,世纪伙伴实际控制人娄晓曦实际可支配股份表决权为12.74%。

　　交易标的:本次定增预案调整后,北京文化的募集资金将用于收购世纪伙伴、浙江星河100%股权,对全资子公司艾美投资进行增资以及补充流动资金。原拉萨群像不再作为公司此次定增的收购标的。世纪伙伴、浙江星河的并购价格及业绩承诺保持不变。

　　2、方案调整,定增方案加速落地:我们认为,此次北京文化第三次方案调整将加速公司的定增方案过会。此次进行的调整:不再收购拉萨群像以及保持华力控股第一大股东和实际控制人的地位。将有利于公司定增方案尽快过会。

　　过会后,公司在影视行业的布局将日臻完善,形成从上游到下游的产业链。公司过会速度加快,将有利于公司尽快转型为影视行业公司,以及后续综艺、电影、电视剧项目的落地。

　　3、投资建议:根据公司原有定增方案,拉萨群像2015-2017年净利润承诺分别为3,630、4,680、5,600万元。远低于公司拟收购的浙江星河、世纪伙伴两家公司的业绩承诺。考虑到此定增方案尚未过会,我们暂不调整公司的盈利预测,预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.

　　12、0.43、0.50元。公司当前市值82.6亿元,考虑增发后市值为151.5亿元。我们仍然看好此次方案过会后,以摩天轮文化、浙江星河、世纪伙伴为核心所形成的北京文化影视矩阵;看好董事长宋歌、总裁夏陈安带领的行业经验深厚的团队。我们维持对公司的买入评级。建议投资者持续关注增发落地后,公司在影视剧、综艺等泛娱乐内容产业链内的布局。中银国际

　　捷顺科技（300182）:做开放的运营平台 铺开新设备联网

　　公司定位运营平台,不只是设备商。1. 公司以B2B2C 的服务形态为主,物业和商场智能化管理可提升空间大,以辅劣物业提供更好的住户体验为例,升级版的C/H 系列产品,已具备提供“进出管理、身份识别、停车服务、物业水电缴费、商圈应用、卡服务”等移动化便捷服务;2. 我们认为公司有做好运营平台的能力和优势,就智能停车而言:(1)公司具备系统的运营维护不及时响应的团队和经验壁垒,远非简单的设备销售;(2)公司现阶段做好B2B2C 服务的同时,全力铺开联网数量积蓄规模效应,形成运营平台的价值更为重要。一方面,在全国停车场联网的初始阶段,短期内较难绕开物业获取运营的主权。另一方面,长期来看物业自主运营面临管理上的难度,第三方平台打通线下后的占位优势凸显; (3)拥有10万个停车场(约40%城市市占率)的线下存量,是后续以新设备为切入点,快速铺开智能联网的根本; (4)新设备性能升级,对于弹性空间大的停车费用管理有实质性提振。据今年使用新设备后的物业们统计反馈,平均提升了30%以上的停车收入。

　　做开放的平台,众揽合作伙伴来扩大用户覆盖面。平台能接入微信、支付宝、城市通、深圳通、电信、银行、周边商圈等对象,且对同一属性内的竞争者开放合作。公司现已支持微信等移动支付停车费、捷顺通卡微信充值,且即将在深圳中心城商场支持深圳通付停车费;此外,已为高德地图提供了部分停车场查询数据。

　　回归行业本质,立足设备之根本,围绕B 端客户和C 端用户的根本问题,形成强粘性的开放运营平台。停车应用的基本查询、移动支付、捷顺通消费不充值等功能已实现,未来将上线反向寺车、车位共享、商户寻航等功能,提升用户体验。同时,今年计划推广至1000个社区和100万用户。预计 15-17年 EPS 为 0.23/0.31/0.45元,对应当前股价53/40/27倍。维持“强烈推荐”,目标价18元。中投证券