饿了么陷融资额造假风波

    9月6日，外媒VentureBeat报道，相关知情人士透露，外卖服务“饿了么”实际融资额少于4亿美元，远低于此前宣称的6.3亿美元。饿了么相关人士向《每日经济新闻》对此予以否认，并表示饿了么F轮系列融资确实是6.3亿美元，而且F轮融资仍在开放进行中。

    饿了么回应：F轮系列融资6.3亿美元

    8月28日，饿了么宣布完成6.3亿美元新一轮融资，本轮融资由中信产业基金、华联股份领投，华人文化产业基金、歌斐资产等新投资方以及腾讯、京东、红杉资本等原投资方跟投。华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。

    饿了么自称6.3亿美元的融资创下全球外卖平台单笔融资金额的最高纪录。但这一公告发布后，饿了么宣布的融资金额和估值，却遭业内集体质疑。

    根据VentureBeat援引某知名风投公司的匿名人士的说法：“饿了么”实际估值为15亿美元，虽然仍然算是“独角兽”，但是宣称的30亿美元估值夸张了2倍，其总融资额低于4亿美元。

    O2O分析师、亿欧网联合创始人黄渊普对《每日经济新闻》记者表示，“在外卖市场格局未定，饿了么领先优势又不是特别强的情况下，这么大的融资额自然会引起多方怀疑。”

    就在外界纷纷质疑之际，8月28日下午，饿了么此次融资的独家财务顾问华兴资本，突然发送邮件到多家媒体，要求撤回关于饿了么融资6.3亿美元的新闻稿件。8月29日凌晨，华兴资本官方微信公号作出解释称：出于严谨的考虑，在原新闻稿的标题和正文中将“F轮6.3亿美元”补充完整成为“F轮系列6.3亿美元”。

    9月6日下午，饿了么方面对《每日经济新闻》记者表示，“一、已经公布的新一轮融资额及公司估值属实。二、F轮系列融资除了已公布的融资额外，仍在开放进行中，投资人对到家服务市场及饿了么发展前景看好，投资咨询踊跃。三、饿了么资金充裕，将在拓展在线交易平台、搭建即时配送平台、提升用户体验三个方向继续发力。”

    先是“F轮融资”变成“F轮系列融资”，如今融资“完成”又变成“仍在开放进行中”，饿了么在措辞上的变化，是想表达怎样的含义？对此，饿了么相关人士对《每日经济新闻》记者表示，“6.3亿美元融资已经完成了。仍在进行中就是不排除F轮继续增资的可能。”

    或为战略新兴板扶持企业

    饿了么次轮融资掀起如此大的波澜，业内认为， F轮已经是一个公司融资的关口。

    细数中国互联网行业中相对成功的公司，如曾被视作无止境烧钱的京东，融资到F轮1年之后就IPO了；小米融资到F轮之后，已经能够冲击全球未上市科技公司估值第一的宝座。而被称作马拉松式融资的凡客，2011年拿到了最高额的一笔F轮融资之后，IPO未成，公司形势急转直下。

    根据《2015年中国外卖 O2O 行业发展报告》显示，美团、饿了么、百度外卖抢夺的是一个3年后(2017年)外卖 O2O 体量将超过400亿元的市场。

    黄渊普认为，“饿了么、美团的核心竞争力过于类似，业务模式过于同质化，目前市场格局还未定，到最后就只能拼资金、拼资源，看谁家钱多，谁家免费流量多。”

    众所周知，O2O公司基本上都处于非盈利状态，且烧钱补贴用户已是常态。就在7月份之后，A股由牛市急转熊市，创业融资市场一定程度上也受到传导，资本寒冬将至，创业者拿钱真不容易了。在此背景下，饿了么在2015年1月份E轮3.5亿美元融资仅仅7个月之后就宣布了F轮融资。

    然而，根据易观智库最新数据显示，2015年一季度，在中国互联网餐饮外卖的整体市场订单份额中，“饿了么”排名第一(40.07%)，美团外卖紧随其后(34.20%)。到了二季度，美团外卖(41.24%)反超“饿了么”(38.75%)蹿升至第一。比照今年以来的每个单月数据，双方市场订单份额差距均在10个百分点以内。急于显示“对敌优势”，正映衬出双方胶着的状态。

    黄渊普认为，成立5年来，凭借团购、电影、酒店、旅游业务，美团沉淀下巨大的用户基数和品牌知名度。相比之下，饿了么只有外卖一项业务，很难对美团形成压倒性优势。

    由于资本寒冬的到来，以及O2O企业疯狂烧钱让PE承受压力的现实境况，业内认为，后期成熟的O2O项目估值比较高，基本上不会由某一家私募接盘。而“互联网+”概念又受到市场热捧，一些基金合伙人与A股上市公司个人关系比较好的联合接盘行为将正成为一种主流。

    值得注意的是，此前A股上市公司华联股份其全资子公司新加坡商业公司以增资形式成为Rajax(主营品牌为饿了么)股东，饿了么或有机会成为A股 “接盘侠”的囊中物。

    不过黄渊普认为，从各种数据看，饿了么还在保持高速增长，利润模型也在慢慢变好。如果赴美上市，其比美国最大的外卖公司更有想象空间，估值不会太低。

    此外他透露，明年四月即将启动的上交所 战略新兴版希望扶持上海地区的企业成为新的BAT，从时间点和饿了么企业特点看都符合此版块要求。