今日机构强推买入 6股极度低估（8.25）(2)

　　启明星辰（002439）:国产信息安全龙头 大股东增持彰显信心

　　网络安全法草案出台,信息安全行业迎来最大政策性红利,行业拐点已显,公司作为国产信息安全龙头率先受益。草案规定了网络安全相关责任主体和相关罚则,覆盖14个国家关键基础设施领域。参考国家安全法立法进度,预计网络安全法有望在三季度出台,信息安全将从合规性驱动向合规性和强制性驱动并重。IDC预计2014年中国IT 安全市场规模为22.4亿美元,同比增长18.5%,市场增速超预期。腾讯投资知道创宇,携手启明星辰进入企业安全;阿里收购瀚海源;百度收购安全宝。IDC 数据和BAT 进军企业安全领域从产业层面证明了行业拐点已经出现。

　　国产信息安全龙头,多年持续投资终开花结果。公司是国内信息安全龙头企业,政府和军队、金融市场份额名列第一。2015年中报首次扭亏为盈,业绩不断超预期,全年业绩高增长是大概率事件。2014年至今多次并购参股,收购书生电子、合众数据、安方高科等企业, 2015年携手腾讯推出“云子可信”企业终端安全解决方案,“大安全”体系日趋完善,打造企业安全生态圈。公司业绩增长拐点确定,多年来在信息安全领域的持续投入终开花结果。

　　投资建议:政策性红利和产业需求启动,信息安全行业高增长可期;公司是国产信息安全龙头,今年将进入收获期。预计公司2015-2016备考EPS 分别为0.33元、0.47元,维持“买入-A”评级,6个月目标价35元。安信证券

　　安科生物（300009）:业绩增长符合预期 内生外延齐头并进

　　净利润半年度增长26.4%至46.8%,符合市场预期

　　公司昨日发布2015年半年度业绩预告,上半年公司净利润达到5600万元-6500万元,较上年同期增长26.4%-46.8%,业绩增长的动力主要来源于两方面:①公司继续加大市场开拓力度,销售策略向专业化、细分化转变,生物制品、化学药品保持较快增长;②领导层加强内部管理,完善激励制度,公司经营效率不断提高。

　　生长激素、干扰素双驱动,拉动主业稳定增长

　　公司的主导产品有重组人生长激素和重组人干扰素两类。①生长激素主要用于治疗烧伤、儿童矮小症等,过去10年复合增速37%,2014年增长49%,呈现逐渐加速趋势,市场份额也从2005年的4%不断上升到2014年的15%。②干扰素是公司最主要产品之一,种类剂型齐全,2014年干扰素产品销售收入1.51亿,同比增长35.28%,增速不断加快。在两类主导产品的驱动下,经营业绩实现稳定增长,此外公司在研品种储备丰富,长效生长素、长效干扰素、重组人HER2单克隆抗体等临床试验进展顺利,上市后将逐步释放市场潜力。

　　布局检测、治疗和服务,有望打造精准医疗闭环

　　精准医疗是未来发展的重要方向,公司作为国内位居前列的生物医药企业,正在细致布局精准医疗产业链。2014年公司并购北京惠民中医儿童医院,正式介入医疗服务领域。2015年公司收购多肽药物生产企业苏豪逸明,并与细胞免疫治疗研发公司博生吉开展合作,开发个体化药物实力大大增强。此外公司正在筹划收购基因检测公司中德美联25%的股权,向基因测序方向延伸。自此,公司在检测、治疗和服务三方面完成基础布局, 有望打造精准医疗闭合产业链。

　　盈利预测与投资评级

　　预计公司15-17年EPS 为0.38/0.50/0.64元,当前股价对应PE 分别为58/45/43倍,给予“买入”评级。广发证券