今日机构强推买入 6股极度低估（2015.7.17）(2)

　　科远股份（002380）:增持、拟并购为复牌带来安全边际

　　我们预测2015-2017年公司归属母公司的净利润分别为0.76亿、1.09亿和1.57亿,对应的EPS 分别为0.74元、1.07元和1.54元。公司机器人和智能制造新业务进展顺利,且优势明显。公司已经全面布局机器人和智能制造产业链,未来业绩释放可期,维持“强烈推荐”评级。

　　投资要点

　　7月13日开始复牌:7月8日公司由于筹划智能制造产业方向的投资收购事项,鉴于该事项存在不确定性,经公司申请,7月8日停牌。2015年7月10日,公司与南京闻望自动化有限公司及其股东签署了《投资合作备忘录》,就公司收购南京闻望控股权事宜达成初步合作意向。公司将于2015年7月13日开市复牌。

　　拟并购稀缺标的产品线进军智能制造、工业4.0产业链:公司拟合计收购南京闻望自动化有限公司65%的股权,以实现对该企业的实际控制。南京闻望主要从事流程及离散制造企业的“智能工厂”整体解决方案,以及基于“两化融合”与“工业4.0”的软硬件开发、MES 信息系统集成业务,如本次投资合作事项顺利实施,将有利于完善公司在“工业4.0”层面的布局,丰富公司产品线,有效提升公司的综合竞争能力;同时,该项目的顺利实施,将为公司带来新的利润增长点,进一步优化公司资产结构及提升公司现有资产的收益率。

　　增持计划彰显公司转型信心,看好自身价值:基于对公司战略转型及发展前景的信心,并看好国内资本市场长期投资的价值。公司自2015年7月7日起六个月内,根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,拟通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持公司股份,合计增持市值不超过人民币2,000万元。

　　骆驼股份（601311）:公布定增预案 多点布局全面开花

　　公司公布拟非公开发行方案。公司与7月15日公告,拟非公开发行股票不超过8000万股,发行价不低于25.29元/股,募集资金不超过20亿元,扣除发行费用后,募集资金全部用于:(1)动力型锂离子电池项目;(2)年处理15万吨废旧铅酸蓄电池建设项目;(3)融资租赁公司增资;(4)电子商务平台项目;(5)补充流动资金。

　　加快布局动力锂电,整车厂合作优势明显。国内电动车销量呈井喷式爆发, 电动客车是行业爆发先锋军,预计2015年销量将达3.5万辆,同比近翻番。公司以电动大巴为主导,改型磷酸锰铁锂动力电池和三元动力电池已完成小批量生产,此次定增项目9亿元用以建设10亿Wh 动力锂电生产线,突破产能瓶颈。公司是汽车启动电池行业龙头企业,与整车企业建立了较好的供货关系,为后续动力锂电的销售开辟了通道。

　　电动车融资租赁,形成“租赁+产销”组合拳。中国汽车租赁比例目前仍远低于发达国家,电动车高额补贴让租赁模式的推广时机成熟。此次投入2亿元增资子公司骆驼租赁,计划采购电动公交226台、电动中巴410台、电动物流车175台、电动环卫车90台,创新的商业模式可为客户提供新能源汽车租赁整体解决方案,利用租赁运营撬动市场需求,拉动动力锂电池销售。

　　铅回收行业机遇成熟。铅回收行业规范持续提升,中小企业已大量肃清,国家以发放铅回收牌照形式提升产业集中度,有牌照的企业可享受50%增值税返还,部分示范区还享受所得税减免,提升了铅回收的盈利能力。公司子公司湖北楚凯已具备10万吨废旧铅酸电池回收能力,此次骆驼华南再增加15万吨的回收能力,完善生产+回收的循环渠道,公司遍布全球的销售网络为项目执行提供了保障。

　　电商平台切入汽车服务市场。骆驼商城电商平台已经上线,手机APP 也已支持下载,用户可以实现网上下单,由经销商负责上门安装服务,公司正在从传统的电池供应商向综合服务商转型,公司覆盖全国的经销网点为服务功能提供了支持,并可以开拓铅回收渠道,电商平台的完善也为其他汽车后市场功能的开拓提供了想象空间。

　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2015-2017年EPS 分别为1.01元、1.28元、1.51元,按照2015年40倍PE,对应目标价40.40元,维持“买入” 评级。海通证券