今日机构强推买入 6股极度低估（6.30）(2)

　　棕榈园林：纳入互联网苗木平台，“3+1”体系再下一城，目标63元

　　“3+1”体系打造再下一城 ，围绕生态城镇产业升级中。公司公告拟以1300 万元收购广州园汇 100%股权，实现传统产业与互联网相结合，推动战略升级。考虑既上次并购贝尔高林强化生态设计端，与银行合作解决流动性问题之后，公司又将互联网苗木平台纳入其中，形成自身在设计、资金、苗木三大方面核心优势，有望撬动 PPP 生态大单，推动业绩稳定增长，维持盈利预测 15/16 年 EPS 0.87、1.01 元不变。另考虑公司“3+1”体系中环境综合治理、智慧城镇运营能力尚待完善，相关变革或稳步进行，参考同类公司和转型预期，给予 15 年 PE 72 倍，维持目标价 63 元，增持。

　　纳入互联网苗木平台，构建低成本购销网络。广州园汇信息科技公司提供专业电商综合服务，旗下“苗易网”成立近 2 年运营苗木 B2B 在线交易平台，2014 年撮合交易量达 20 亿元。此次将其纳入公司平台，将在两方面体现效用：1、电商网络将提升公司苗木采购效率、降低采购成本从而减少苗木基地等重资产投入；2、园汇科技以非标产品运营经验和技术信息优势逐步推进盆栽电商、绿地传媒业务，培育利润增长点。截止 2015年 4 月园汇科技营收 43.8 万元，净利润-101.8 万元，盈利性有待提升。

　　金融支持 PPP 项目承接，围绕生态城镇转型未来。公司以初试浔龙河项目为开端，在贵州、桂林等地复制推广生态城镇模式，迈向运营端。介于转型过程中资本投入缺口，公司与浦发广州分行签订战略协议，后者计划在未来 3 年为公司提供 100 亿元多元金融支持，确保相关 PPP 项目资金。

　　风险提示：政府主导投资增速下滑、土地困境导致生态小镇难以复制。（国金证券）

　　南都电源：切入再生资源行业，估值35元

　　一、 事件概述

　　公司公告浙江南都电源动力股份有限公司计划以自有资金收购上海南都伟峰投资管理有限公司持有的安徽华铂再生资源科技有限公司 51%的股权，交易金额合计 315,746,610 元。本次交易完成后，华铂科技成为公司的控股子公司。

　　二、 分析与判断

　　并购标的估值作价较低，利好上市公司

　　本次并购安徽华铂承诺2015年业绩1.2亿元，2015年2.3亿元利润，评估总价为6.3亿元，对应2015年6倍，2016年不到3倍，并购估值便宜，利好上市公司。

　　同时本次并购将极大增厚公司每股收益，本次收购为现金收购，而根据本次收购的业绩承诺，华铂科技将对公司2015年增加盈利约6000万元，2016年增加盈利约11730万元。

　　发挥主业协同，切入再生资源行业

　　经过几年来的整治，再生铅产业门槛及规范度不断提高，随着环保的不断重视，国家补贴或将出台，未来唯有拿到准入再生铅企业才能获得较快发展。预计公司开展其他领域的回收业务。

　　华铂科技目前专注于铅资源回收领域，发展前景广阔，并且与上市公司主业有着很高的契合度，公司未来将以华铂科技为基础，逐步开展其他领域的回收业务。本次交易将为实现公司向系统集成、运营服务战略转型奠定产业基础，有利于公司打通现有铅蓄电池产品产业链、降低生产成本、创造新的利润增长点、提升可持续发展能力。

　　储能龙头企业，切入能源互联网

　　储能龙头企业，切入能源互联网，公司在新能源储能领域已形成较强的技术优势，并已形成了行业领先地位，在大规模储能、分布式储能、户用储能等领域的各类系统解决方案及产品日趋成熟，公司的铅炭电池及储能系统已成功应用于国内外多个大型储能示范项目，拥有了储能电池核心技术及储能系统能量管理的整体解决能力。

　　通过本次非公开发行，公司将完成基于云数据管理的平台的分布式能源网络建设一期项目，充分融合新能源储能电池硬件与能量管理平台软件优势，提升储能系统能量管理的全面解决能力，初步形成自建新能源网点布局，为公司实现向新能源产业终端及运营服务转型的战略目标奠定基础。

　　三、 盈利预测与投资建议

　　公司在电池行业布局完善：传统主业稳定增长、动力电池业务今年爆发、布局储能以及能源互联网未来成为另一增长点。同时利用主业协同性，切入再生资源行业。暂不考虑增发摊薄，我们预计2015-2017年EPS为0. 39、0.70和0.84元，继续强烈推荐评级，合理估值：35 元。

　　四、 风险提示：

　　动力电池价格波动、储能推进不及预期、铅价格大幅下跌。（民生证券）