下周一机构一致最看好的10金股（3.28）

　　潞安环能（601699）:探索电商和股权激励 公司正悄然变化

　　维持公司增持评级 。公司2014年实现收入160亿,归属母公司净利润9.8亿,同比分别下降17%和36%, EPS0.43元,公司盈利高于我们之前预期,主要是四季度公司大幅减少成本所致。由于煤价持续下跌,我们调整公司2015-2017年盈利-0.03/-0.15/0至0.26,0.30,0.41元,由于目前行业平均PB 已经上升至1.5倍,而公司具有较好的资源优势,且已经开始探索电商和股权激励改革,我们给予公司2倍PB,上调目标价至16元。

　　我们过去看好潞安环能主要基于公司基本面在煤炭行业的绝对优势。近期煤价寻底,股价仍在整理,公司已是实业投资者很好的投资标的。

　　2015年公司三大新看点:1、积极探索电商转型,搭建电子交易平台,实现产品网络销售。2015年公司要求重视营销,虽然仍然计划拓展自身优质煤的资源优势,但加快推进营销配套,加快优质煤替代进口劣质煤的提法仍然给了市场对公司转型降本和互联网+的期望。2、计划注重人力资本激励,探索实施职工持股、核心人才持股和期股等股权激励措施,激发职工的积极性、主动性和创造性。3、严控生产管理成本,从严考核,采用约谈、减薪等办法来管理。

　　随着场外资金不断涌入市场,目前煤炭板块的估值优势开始显现,虽然短期不能预期煤价反弹,但再下跌的风险开始减少,煤炭行业基本面下行加速度开始减缓,而股票的走势并没有反应此项基本面的变化,我们长期看好市场中有核心竞争力且已经悄然开始探索机制改革的潞安环能。国泰君安

　　天康生物（002100）:兵团改革先锋,养殖、疫苗双驱动

　　上调目标价至 19.5元,维持“增持”评级。公司拟注入生猪养殖资产,将充分受益于养殖景气回升,成长性良好。招采体制改革背景下,口蹄疫、猪蓝耳市场潜力巨大,H5N1禽流感预期批文获得开辟新增长点。暂不考虑增发影响,预计2014-2016年EPS 分别为0.49元、0.65元、0.85(+0.06)元;若考虑增发,预计2014-2016年EPS 分别为0.47元、0.7元、0.93(+0.06)元。给予公司2015年30倍PE,上调目标价至19.5元,维持“增持”评级。

　　养殖短期受益景气回升,长期发展路径清晰。公司养殖受益景气回升。天康畜牧已建成产能50万头,2014年出栏量约30万头,预计2015年出栏量约40万头。新疆地区规划出栏量100万头,同时在河南地区逐步布局种猪养殖。

　　产能瓶颈打破,口蹄疫、蓝耳市场苗有望齐飞。口蹄疫悬浮工艺技改投产突破产能瓶颈,市场苗高成长可期。公司天津株蓝耳苗是全球首个双基因缺失弱病毒疫苗,可辨识野毒,极具市场潜力。2014年小反刍兽疫全国普疫,未来将以增量免疫为主,将成为公司稳定的利润来源。公司储备品种包括猪瘟E2、猪圆环、高致病性禽流感H5N1。

　　饲料业务稳定发展,逐步配套服务养殖。公司饲料业务包括西北、中原、东北三个区域市场。饲料将逐步服务于养殖业务发展,为未来公司合作养殖户提供内部支持服务。国泰君安